Вы помните тот эпический крах ликвидности в октябре?

11 октября статистика Coinglass показала, что сумма ликвидаций по всей сети достигла 19,3 миллиарда долларов — это самое крупное коллективное ликвидирование за весь текущий год. Тогда многие думали, что после этой волны очистки рынок должен успокоиться. Но 5 ноября последовала новая серия ударов, основные криптовалюты резко упали, а некоторые альткоины обесценились на треть.

В чем тут было необычно? Не просто в том, что кто-то сбросил цену. Главное — в том, что эта ликвидация 10.11 повредила маркет-мейкеров. После того как они вывели деньги, «глубина рынка» значительно сократилась. У маркет-мейкеров стало меньше ордеров, и буфер между покупками и продажами стал очень тонким. В такой ситуации, если крупный игрок начнет продавать, это как бросить огромный камень в почти опустевший пруд — вода тут же взбрызнется во все стороны.

Не потому, что никто не хочет покупать, а потому что просто невозможно принять такой объем сделок.

**Что такое маркет-мейкер?**

Проще говоря, это посредник на рынке. Маркет-мейкеры одновременно выставляют ордера на покупку и продажу, зарабатывая на разнице цен. Если бы их не было, вы бы заметили: когда хотите купить — никто не продает, когда хотите продать — никто не покупает, и цена прыгает как пьяная.

**Цена, которую вы видите — это фактически «критическая точка»**

Цена BTC, отображаемая на бирже, — это не «общеизвестная реальная стоимость». Это скорее граница между ценой покупки (самая высокая цена, которую готовы заплатить покупатели) и ценой продажи (самая низкая цена, которую требуют продавцы).

Например: покупатель готов купить один BTC за максимум 99 950 долларов, а продавец требует минимум 100 000 долларов. Тогда отображаемая цена на бирже — это 100 000 долларов. Кажется, это точное число, но на самом деле — результат борьбы двух сторон, и оно может в любой момент рухнуть или взлететь из-за крупной сделки.