Как реагировать на концептуальные акции по команде Apple AI? Инвестиционная логика от сокращения заказов в Блокчейн поставок до удвоения цен акций.

Question

В 2024 году Apple больше не будет "опоздавшим королем". После официального выпуска Apple Intelligence 10 июня акции Apple выросли на 20% до 230 долларов, значительно опередив рост S&P 500 на 4% за тот же период. Кто получил наибольшую выгоду от этого AI-бонуса? Ответ - это невидимая производственная цепочка, стоящая за Apple.## Почему акции компании Apple могут взлетать?**Простыми словами: если яблоко чихнет, поставщик заболеет.**Каждый год Apple публикует список 200 крупнейших поставщиков в мире. Попадание в список = благоприятная новость, исключение = неблагоприятная новость. Исторические примеры самые болезненные — когда компания ASE Technology была исключена, ее акции упали на 5%; в 2022 году TSMC потеряла заказы от Apple, и ее акции упали на 6%.Согласно последнему списку цепочки поставок от апреля 2024 года, 49 тайваньских компаний были выбраны. Но волатильность также очень быстрая: компании MediaTek только что были выбраны в прошлом году, а в этом году они были исключены; Nan Dian вернулась; Nanya Technology и Jicheng были выведены. **Что это означает? Рейтинговый турнир цепочки поставок каждый год проходит перетасовку, кто отстает, тот выбывает.**## Основная логика акций Apple: зависимость от заказовЗаказы TSMC на 1/4 приходят от Apple → высокая синхронизация акций; 20% заказов Broadcom поступают от Apple → если Apple растет, они также растут. Иными словами, **чем выше доля заказов от Apple, тем легче акции следуют за ценой акций Apple.**Данные о производительности 2024 года наглядны:- Тайваньская полупроводниковая производственная компания: с начала года +63% (бизнес HPC заменяет мобильные телефоны как основной драйвер)- Хонгхай: +75%- Гуанда: +30%- Американская фондовая биржа Broadcom AVGO: +48%- Qualcomm QCOM: +20%## Как долго еще можно будет торговать акциями компании Apple?**Краткосрочно ожидается рост спроса на AI-чипы, в среднесрочной перспективе нужно быть осторожным с риском отмены заказов.**Выручка TSMC во втором квартале выросла на 40,1% по сравнению с прошлым годом, но основной двигатель роста уже переместился от iPhone к HPC (высокопроизводительным вычислениям). ASE получила новые заказы на серию iPhone 16 (модули SiP с емкостными кнопками), но это также говорит о том, что Apple оптимизирует свой продуктовый ряд — **новый заказ не означает увеличение объема заказов.**Риск-менеджмент:1. Снижение цен/отмена заказов компанией Apple у поставщиков напрямую ослабит результаты.2. Поддержка Apple второго поставщика размоет долю существующих производителей.3. Волатильность цикла запасов чипов (в прошлом году снижение запасов привело к падению выручки TXN на 15,6%, в этом году только восстановление)## Как сесть на поезд? Три позиции**① План для ленивых: купить полупроводниковый ETF**- iShares Semiconductor ETF (SOXX): пять крупнейших составных акций включают AVGO, TXN- VanEck Semiconductor ETF (SMH): содержит TSM, AVGO, ASML**② Точный прицел: покупка акций лидеров рынка**Основные акции на Тайваньской фондовой бирже — TSMC (2330) и Foxconn (2317); на американском рынке — Broadcom (AVGO) и Qualcomm (QCOM).**③ Высокий кредитный игрок: использует CFD**Покупка акций через контракты на разницу (CFD) без комиссий, с максимальным кредитным плечом 200x, но помните — чем больше кредитное плечо, тем быстрее убытки.## Последние заметкиАкции компаний, связанных с Apple, не являются акциями Apple. Если акции Apple растут, это не обязательно означает, что акции компаний, связанных с Apple, также растут, так как у каждой компании разные фундаментальные показатели. TSMC получает выгоду от ИИ, но Texas Instruments (TXN) все еще находится в процессе снижения запасов в первой половине года. **Перед выбором акций необходимо четко понимать: насколько высока зависимость этой компании от Apple и есть ли у нее другие точки роста.**На данный момент среднесрочные перспективы в цепочке поставок Apple выглядят многообещающе, но не стоит рассматривать акции концептуальных компаний как замену Apple. Это приведет к самым быстрым убыткам.