Недавние колебания на рынке действительно заставляют кровь закипать. Биткойн напрямую пробил отметку в 90,000 долларов, Эфир также не устоял, падение ниже 3000 долларов. Панические настроения на рынке распространились, как инфекционная болезнь.

Затем Джей Пи Морган выступил с заявлением — розничные инвесторы продали биткойн и ETF на эфир на сумму 4 миллиарда долларов за месяц и вложили 96 миллиардов долларов в ETF на акции. Это подразумевает, что текущие падения произошли из-за "предательства" розничных инвесторов.

Подожди, эта логика выдерживает ли проверку?

Недавно кто-то уверенно утверждал, что 94000 долларов — это "железный уровень поддержки", а теперь, когда рынок обрушился, они начинают искать козлов отпущения? У розничных инвесторов действительно есть такая власть, чтобы расшатать весь рынок? Не забывайте, что институциональные деньги также тихо выводятся, ETF продолжают чистый отток, исчерпание ликвидности — вот истинная причина.

По сути, этот инцидент с падением является взрывом сосредоточенного кредитного пузыря. Риски, накопленные в результате чрезмерного кредитного плеча на раннем этапе, столкнулись с эффектом домино, когда институциональные инвесторы фиксируют прибыль, а розничные инвесторы в панике покидают рынок; крах был практически неизбежным исходом. Указывать пальцем на какую-либо одну сторону участников было бы слишком однобоко.

Этот рынок никогда не лишен драматических разворотов, институциональные и розничные инвесторы являются как пешками, так и игроками.

Вместо того чтобы спорить о том, кто должен взять вину, лучше серьезно проанализировать, где именно произошла ошибка в этом цикле. В конце концов, рынок не верит слезам, он ориентируется только на спрос и предложение.