12万枚比特币 исчезли без движения уже четыре года — в чем же скрыт этот секрет?

В ноябре прошлого года Национальный центр реагирования на компьютерные вирусы раскрыл странное дело: 29 декабря 2020 года майнинговый пул LuBian подвергся хакерской атаке, и более 120 000 BTC были украдены. Тогда эта сумма оценивалась в 3,5 миллиарда долларов, а по текущему курсу уже достигла 15 миллиардов долларов. Владельцем был Чен Чжи, глава императорской группы Камбоджи.

Еще более загадочно — последующие действия. После потери монет, Чен Чжи и его группа в начале 2021 года и июле 2022-го неоднократно публично заявляли через блокчейн о готовности заплатить выкуп за возвращение активов — хакеры игнорировали это. Эти монеты лежали в кошельке хакеров целых четыре года, практически без переводов. Надо понимать, что обычно хакеры сразу же продают украденные монеты, чтобы быстро заработать и скрыться, а такой «бездействующий» подход кажется невозможным для обычных злоумышленников.

Разворот сюжета случился 14 октября 2025 года. Министерство юстиции США неожиданно объявило о возбуждении против Чен Чжи и заявило о намерении конфисковать его 127 000 BTC. Сравнивая временные рамки и количество, трудно не предположить: неужели это та самая исчезнувшая в 2020 году партия монет?

Некоторые начали строить теории и обвинять в недавних коррекциях криптовалютного рынка именно этот инцидент, даже высказывая такие мнения, как «миф о децентрализации биткоина разрушен», «финансовая преступность уничтожает криптовалюту» и тому подобное. Однако эта логика непродумана: когда в 2013 году была закрыта Silk Road и крупные партии BTC были изъяты правоохранительными органами, цена все равно росла. В конечном итоге, проблема Чен Чжи — это внутренние управленческие пробелы, никак не связанная с фундаментальными факторами индустрии.

Истинная причина текущего падения — это исчерпание ликвидности. На рынке долларов становится меньше, институты начинают возвращать наличные и распродавать активы. Посмотрите на Amazon, Meta — крупные технологические гиганты, которые привлекают финансирование через облигации для развития AI, — что это означает? Их денежные потоки уже не выдерживают гонки за развитие AI. Даже крупнейшие компании затягивают пояса, и как в этом случае не испытывать тревогу на рынке?

К тому же, после последнего обвала 11 октября, оставшиеся после него потрясения еще не утихли, и доверие инвесторов остается хрупким. Что касается ожиданий снижения ставок ФРС и теорий о четырехлетних циклах, в условиях кризиса ликвидности они не играют решающей роли. Основное давление на рынок исходит не от страха отмывания денег через черные операции или паники бегства, а от перераспределения институциональных позиций в биткоин ETF.

Не забывайте о роли биткоина: он не является активом-убежищем, а скорее инструментом резервирования и хеджированием инфляции. Основной движущей силой его ценовых колебаний всегда остается ликвидность доллара. Связывать рыночные колебания с каким-то уголовным делом — неправомерно и необоснованно.

Много вопросов остаются без ответов по делу 12万 BTC, но одно можно точно сказать — тренд крипторынка никогда не определяется теориями заговора и слухами.