Раскрытие Волатильности Скошенности: Секретный Сигнал, Который Пропускают Трейдеры

Вы когда-нибудь замечали, что опционы с разными ценами исполнения имеют совершенно разные подразумеваемые волатильности? Это и есть волатильностный скошенность — и это, по сути, хрустальный шар рынка.

Вот разбивка:

Узор рассказывает историю

• Волатильная улыбка: IV выше как на обоих крайних (очень OTM/ITM)
• Улыбка волатильности: Неравномерная кривая, одна сторона значительно круче

Два направления, два сигнала

• Форвардный сдвиг: Более высокие страйки = более высокая IV → Рынок ожидает роста цен → Колл-опционы дороже
• Обратный сдвиг: Более низкие страйки = более высокая IV → Рынок ожидает падения цены → Пут-опционы дороже

Почему обратный скимминг доминирует в крипто? Просто - шортить дорого или рискованно, поэтому трейдеры покупают путы для хеджирования. Это поднимает IV для опционов с более низким страйком.

Как это торговать Плоская форвардная кривизна в бычьем тренде? Пропустите бычьи колл-спреды ( они дорогие ). Вместо этого используйте бычьи пут-спреды — такая же бычья ставка, вдвое дешевле.

Искажение — это не просто красивая кривая. Это утечка ожиданий рынка. Научитесь читать это, и вы фактически опережаете настроение.