JPMorgan: Стратегия рискует быть исключённой из ключевых индексов

Источник: CritpoTendencia Оригинальное название: JPMorgan: Strategy corre el riesgo de ser excluida de índices clave Оригинальная ссылка: Аналитики американского банка JPMorgan предупреждают, что MicroStrategy сталкивается с существенным риском из-за падения своих акций. Сокращение её капитализации может привести к исключению из ряда фондовых индексов, в которых компания сейчас участвует. В результате фирма Майкла Сэйлора может лишиться доступа к значительной части финансирования из фондов, которые повторяют эти индексы.

По словам стратегов под руководством Николаоса Панигирцоглу, основная проблема заключается в том, что акции MicroStrategy падают быстрее, чем котировки биткоина. В недавнем отчёте специалисты отмечают, что компания может потерять миллиарды долларов, если будет исключена из MSCI.

Премиальная оценка — которую часть рынка считает чрезмерной — переживает резкую коррекцию. Последние падения отражают растущую нервозность по поводу возможного исключения из ключевых индексов.

В настоящее время компания Сэйлора входит в состав MSCI USA, MSCI World и Nasdaq 100. Несколько месяцев назад она была близка к включению в S&P 500, но в итоге не была выбрана. Если негативная тенденция сохранится, считают аналитики JPMorgan, MicroStrategy действительно рискует быть вытесненной из этих глобальных индексов.

MicroStrategy может потерять миллиарды, по версии JPMorgan

Стратеги банка оценивают, что исключение окажет глубокое влияние на MicroStrategy. Из примерно $50 млрд рыночной капитализации компании около $9 млрд приходится на пассивные фонды, повторяющие индексы, в которые она входит.

В отчёте подчеркивается, что включение в эти индексы стало одним из основных факторов, позволивших компании финансировать свою стратегию накопления BTC. Кроме того, это был способ попадания актива в институциональные и розничные портфели через пассивные инструменты. В обратном случае исключение приведёт к оттоку значительной части этого потока.

По прогнозам JPMorgan, если MicroStrategy покинет MSCI, прямые потери составят около $2,8 млрд. Однако если другие провайдеры индексов примут аналогичное решение, отток может превысить $11 млрд. Это поставит компанию в сложное положение для поддержания своей стратегии постоянных покупок BTC.

Обновление MSCI запланировано на 15 января 2026 года. По мере приближения даты, а также учитывая, что цена биткоина и акции MicroStrategy остаются в отрицательной зоне, вероятность исключения растёт. Это может стать масштабной проблемой для компании, предупреждают аналитики JPMorgan.