С прошлого года начал замечать один феномен: всё больше старых хедж-фондов и семейных офисов начинают интересоваться тем, «как перенести свои стратегии на блокчейн». У них нет проблем с деньгами, им не хватает решений, которые позволят сохранить привычный стиль работы и при этом использовать преимущества блокчейна.

Недавно глубже изучил проект Lorenzo Protocol и обнаружил, что их архитектура OTF (он-чейн торговых фондов) очень хорошо подходит для традиционных институционалов.

Проще говоря, они упаковывают традиционные фондовые стратегии в ончейн-казначейства — звучит обычно? Но детали проработаны очень основательно:

В части подписки и погашения полностью ломается традиционное правило квартальной блокировки: доступ 7×24 часа, можно входить и выходить в любой момент. Ещё важнее то, что после токенизации долей фонда их можно торговать, кредитовать и использовать в качестве залога прямо в таких протоколах, как Uniswap и Pendle — ликвидность становится максимальной.

Прозрачность тоже жизненно необходима. Вся информация о позициях, прибыли и убытках, управляющих комиссиях в реальном времени доступна на блокчейне — риск-менеджеры и аудиторы наконец-то больше не будут ежемесячно просить отчёты. Участие в управлении позволяет через $BANK получать большую долю прибыли, для управляющих фондом это конкретная мотивация.

По данным, уже три CTA-фонда с управляемыми активами более $500 млн, две команды по торговле волатильностью и один азиатский квантовый хедж-фонд открыли казначейства в Lorenzo. Общая сумма заблокированных средств превышает $180 млн.

Обратная связь от этих институционалов следующая: сбор средств на блокчейне идёт в 5-10 раз быстрее, чем в традиционных офшорных фондах, а профиль инвесторов становится более интернациональным.

С точки зрения комплаенса, трёхуровневая архитектура Lorenzo («аудит кода + ончейн-прозрачность + комьюнити-управление») делает процесс регулирования гораздо проще и понятнее для надзорных органов. Всё-таки сквозной контроль реализовать на блокчейне гораздо легче, чем в традиционных финансах.

Переход традиционного asset management на блокчейн — это уже не тренд, а факт, который происходит прямо сейчас. Lorenzo как раз оказался в нужном месте в нужное время.