До решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке в декабре осталось полмесяца, и разгорается редкая внутренняя раскол.

Из 12 основных голосующих членов ФОМК уже 5 открыто высказались против снижения процентной ставки. Эта цифра резко снизила рыночные ожидания по снижению ставки с изначально уверенных 70% до менее 30% — стоит отметить, что месяц назад этот показатель превышал 70%. Аргументы ястребов очень просты: данные по инфляции еще не стабилизировались, сейчас ослабление политики означает закладку мин на будущее.

Более тонким является молчание Пауэлла. Ранее его одно слово могло задавать направление рынку, но на этот раз он выбрал "тактическое невидимость" и полностью передал право голоса членам комитета. И что в итоге? Твердая позиция голубей начала ослабевать, и случайное неопределенное заявление президента Нью-Йоркского федерального резервного банка может вызвать колебания на несколько пунктов. Индекс доллара, золото, американские акции, криптовалюты — все они колеблются в этой неопределенности.

Перевернув записи, можно обнаружить, что внутри Федеральной резервной системы (ФРС) такие разногласия наблюдаются крайне редко за последние десять лет. Начиная с июня, почти на каждом заседании появляются разногласия, частота которых достигает рекорда. Теперь осталось 7 голосующих, которые еще не определились с позицией, и каждое их высказывание может стать спусковым крючком. На заседании 10 декабря можно сказать, что было "брошено монету" — шансы 50 на 50, результат полностью зависит от того, как проголосуют последние несколько.

Такая ситуация является двусторонним мечом для трейдеров. Высокая волатильность означает множество возможностей, но пространство для ошибки сжато до предела. Ожидания по политике меняются каждый день, и в это время ценность платформ с низким спредом и быстрой реализацией становится очевидной — в конце концов, если один из членов комиссии внезапно изменит свое мнение, рынок может пройти дневной диапазон за считанные минуты. Многообразие активов также становится более критичным, так как одна позиция может быть легко пробита каким-либо сообщением.

Теперь вопрос в том, как эти 7 колеблющихся голосующих будут голосовать? Действительно ли в декабре они осмелятся снизить ставки в условиях столь больших разногласий? Или же просто останутся на месте, оставив интригу на следующий год? Рынок уже начал голосовать ногами, поэтому каждый следующий сигнал политики стоит внимательно отслеживать.