Недавние данные об экономике США подали некоторые тонкие сигналы — ожидания роста были повышены, но темпы снижения процентных ставок явно замедлились, данные по занятости слабые, а уровень инфляции все еще упорствует. Что скрывается за этой комбинацией?

Многие инвесторы могут считать, что изменение темпа снижения процентных ставок влияет только на фондовый рынок, но для криптовалютного рынка это может быть более глубокая угроза. Замедление снижения ставок Федеральной резервной системой на фоне улучшения прогнозов роста, в то время как инфляция не снижается, по сути означает, что стоимость капитала остается высокой, а ликвидность на рынке будет постепенно сжиматься.

На что больше всего полагается крипторынок? На ликвидность. Как возник тот медвежий рынок в 2018 году? Это произошло из-за исчерпания глобальной ликвидности и вывода средств из рискованных активов. Теперь эта ситуация кажется немного знакомой — данные по занятости слабые, а инфляция жесткая, как камень, что говорит о том, что основа для экономического восстановления не является надежной. Крупные капиталы наблюдают, а розничные инвесторы все еще мечтают о продолжении бычьего рынка?

Смотреть на данные не так важно, как смотреть на структуру. Текущая структура такова: рост поддерживается ожиданиями, инфляция подвергается влиянию тарифной политики, рынок труда колеблется на грани слабости. На поверхности прогнозы по ВВП выглядят благоприятно, но на самом деле сила поддержки вызывает сомнения. Если посмотреть на историческую динамику биткойна, то каждый раз, когда экономическая неопределенность усиливается, он часто не просто падает, а в сильных колебаниях ищет новую точку равновесия. Вот это и есть логика, на которую стоит обратить внимание.

Так как обычным инвесторам следует реагировать?

**Во-первых, сохраняйте денежные резервы**. Не тратьте все патроны сразу, черные лебеди на рынке могут появиться в любое время, оставьте немного боеприпасов для непредвиденных обстоятельств.

**Во-вторых, придерживайтесь стратегии регулярных инвестиций**. Выбирайте криптовалюты с относительно крепкими фундаментальными показателями для регулярных инвестиций, не поддавайтесь искушению историй о резком росте проектов, не имеющих реального основания. В периоды рыночной волатильности регулярные инвестиции могут эффективно сгладить затраты.

**Третье, внимательно следите за политическими тенденциями**. Каждое выступление ФРС и каждое данные могут стать спусковым крючком для изменения на рынке. Сигналы о повороте монетарной политики часто имеют больше предсказательной ценности, чем технические индикаторы.

Рынок никогда не испытывает недостатка в возможностях, недостаток в способности видеть суть этих возможностей. В условиях сжатия ликвидности рисковые активы столкнутся с большим давлением, но это также создаст новые возможности для входа. Главное - не позволять эмоциям управлять собой, сохранять спокойное суждение.

На данном этапе, вместо того чтобы ставить на односторонние движения, лучше заняться управлением рисками и ждать более четких сигналов. В конце концов, только выживая, можно надеяться на переворот.