#加密市场回调 Сегодня вечером в 21:30 по пекинскому времени нас ждет серьезное испытание — одновременно выходят данные по розничным продажам США и индекс цен производителей (PPI). Сейчас рынок делает ставку на сценарий «экономика не рухнула, но и не перегрета + инфляция продолжает снижаться». Если данные действительно этому соответствуют, вероятность снижения ставки в декабре может заметно вырасти.

Сначала о розничных продажах. В сентябре ключевой показатель розничных продаж (исключая автомобили, топливо и рестораны — самые волатильные категории) снизился на 0,49% по сравнению с прошлым месяцем, а другой показатель упал на 0,66% — оба результата хуже ожидаемого роста на 0,6%. Но ситуация такова: только что закончился сезон возвращения в школу после летних каникул, потребители уже сделали все основные покупки и сейчас «копят силы» к крупным распродажам на День благодарения и Рождество. Так что временная слабость в данных не означает, что покупательная способность действительно упала.

Теперь о ценовом давлении на производственном уровне. В сентябре базовый индекс PPI впервые за долгое время ушел в минус — на уровне -0,1% к месяцу, а в годовом выражении снизился с 3,1% до 2,6%. Давление на издержки производителей явно ослабевает. Это очень важный сигнал: если цены в производственной цепочке падают, с большой вероятностью итоговая потребительская инфляция тоже будет продолжать приближаться к целевому уровню ФРС в 2%.

Исторический опыт таков: каждый раз, когда данные по PPI оказываются слабыми, такие рисковые активы, как $BTC , обычно получают импульс к росту. Помните, в августе, когда PPI оказался ниже ожиданий? Биткоин тогда сразу взлетел до 114 000 долларов. Сейчас, согласно данным по фьючерсным позициям на одной из ведущих бирж, бычьи настроения уже начинают накапливаться. Если сегодняшние данные действительно окажутся «умеренными и охлаждающими», крипторынок может снова оживиться.