Едете на TSL, и кто-то рядом подходит и спрашивает вас, заливаете ли вы 91 или 95 бензин? На такой вопрос вы даже не обратите внимания, верно?

Но недавно NVIDIA впервые высказалась в Twitter. Надо знать, что OpenAI и AMD раньше даже глазом не моргнули на те совместные действия. На этот раз Meta закупила TPU у Google, а NVIDIA вышла и «поздравила», еще специально подчеркнув, что GPU — это самая мощная вычислительная мощность.

Что это означает? Это означает, что они действительно ощутили давление.

Суть этого не в том, чтобы доказать, насколько они крут, а в том, что они осознали — соперник уже способен изменить рыночную нарративу. Абсолютный король начинает сходить с пьедестала.

Будущее будет самым жестоким не тем, что будет полная замена, не тем, что никто не будет платить или что рост рухнет. А тем, что с 75% валовой прибыли "мифической ценовой власти" вернется к нормальному диапазону цен "высококачественной промышленной продукции".

Ваш GPU по-прежнему лучший, и вы все равно можете воспользоваться преимуществами бурного роста AI, доходы и прибыль в ближайшие годы также могут продолжать расти. Но проблема в том, что клиенты не хотят вечно оплачивать «монопольную премию».

HBM-память хочет получить свою долю, TSMC хочет взять свою прибыль, теперь кастомизированные ASIC-чипы, такие как TPU, тоже вмешиваются. Высокая валовая прибыль, как будто жирное мясо выставлено на вид, все смотрят и хотят откусить кусочек.

Мир изменился. С момента появления TPU эпоха "можно купить только у меня, других вариантов нет" закончилась. Это и есть самый большой риск.