В третьем квартале мы заметили, что рынок опционов явно имеет бычий настрой в отношении четвертого квартала. Даже в конце августа, когда цена Биткойна продолжала падение, активы опционов на четвертый квартал оставались бычьими.

Мы тогда называли это рынком Q4 или рождественским рынком, однако обвал 1011 и продолжающееся падение в ноябре уже разрушили прежнюю рыночную структуру. В текущих рыночных условиях голоса о том, что четвертый квартал может привести к новым рекордам цен, полностью исчезли, а пессимистическая атмосфера распространяется.

Несмотря на то, что на этой неделе RV, IV и 25D Skew показывают тенденцию к снижению, паника на рынке не исчезла, и данные по среднесрочным опциям до конца года и следующего года все еще указывают на медвежий тренд.

Из-за приближения месячного срока поставки, цены в этом месяце значительно колебались, поэтому спрос на перенос активов со стороны крупных игроков очень высок, и упомянутые Джейком О крупные заказы должны быть частью ребалансировки.

С точки зрения общих данных, в настоящее время краткосрочное дно уже сформировано, предпочтение опционного рынка к недавнему устойчивому падению уже ослабло, и ожидания краткосрочной волатильности на рынке довольно высоки. Однако последний месяц этого года все еще опасен, и ожидания волатильности остаются высокими.