#美国非农数据超预期 эта волна行情 иным образом отличается от предыдущих. Шифрование рынка проходит через фундаментальную реконструкцию.

Сценарий «венчурный капитал вбивает деньги в热点 → розничные инвесторы входят и подхватывают → половинный цикл автоматически продлевает жизнь» теперь в основном не работает. Вы можете заметить, что сила розничных инвесторов, стремящихся к высоким ценам, явно сокращается, вместо этого институциональные средства начинают задавать ритм — эти деньги терпеливы, соблюдают дисциплину и больше заботятся о ликвидности и эффективности распределения активов, а не о том, может ли новая криптовалюта вырасти в десять раз.

$BTC Теперь колебания цен все больше напоминают традиционные макроактивы. Повышает ли Федеральная резервная система процентные ставки, хороши ли данные по занятости вне сельского хозяйства, продолжается ли приток в ETF — это именно те переменные, которые действительно влияют на динамику. Уменьшение добычи? Это больше похоже на историческую точку памяти, а не на двигатель цен.

В глазах учреждений шифрование рынка испытывает разрывы ликвидности и недостаточную глубину, и эти «недостатки» как раз являются источником сверхдоходов. Более того, они не столь пессимистичны в отношении долгосрочных перспектив. Некоторые учреждения прогнозируют: если распределение продолжит увеличиваться + логика сокращения на стороне предложения будет реализована, то $BTC в долгосрочной перспективе может даже достичь уровня в 240 тысяч долларов.

Говоря прямо, рынок переходит от «эмоционально управляемых быстрых циклов» к «макроэкономически управляемым медленным циклам». Ритм изменился — общий курс определяется медленными переменными, а краткосрочные колебания создаются быстрыми переменными. Эпоха, когда розничные инвесторы поднимали рынок, возможно, действительно подошла к концу. $ETH