Трамп только что сделал сенсационное заявление — он всерьез рассматривает возможность полного устранения подоходного налога в США, финансируя правительство за счет доходов от тарифов. Это будет массовый сдвиг в фискальной политике, по сути, перемещая налоговую нагрузку с физических лиц на импортируемые товары. Если это действительно произойдет, мы можем увидеть серьезные волновые эффекты на рынках. Низкие налоговые нагрузки могут увеличить потребительскую покупательную способность, но агрессивные тарифы могут вызвать торговые напряжения и инфляционные давления. Стоит обратить внимание на то, как это развернется как для традиционных рынков, так и для рискованных активов.