Биткойн достигает 6-месячного минимума: что на самом деле обрушивает рынок?

BTC только что упал ниже $95K , и дело не только в цене. Падение в пятницу до $94,590 стерло $900M в лонгах с кредитным плечом, но вот в чем дело — это мелочи по сравнению с тем, что мы видели в октябре. Реальный ущерб? Это убитое настроение.

Идеальный шторм

Три вещи ударили одновременно:

1. Сектор ИИ оказался под угрозой — Последний прогноз Майкла Бурри: компании могут манипулировать доходами, растягивая сроки амортизации оборудования. Amazon буквально изменила курс и сократила свои сроки. Когда машина хайпа вокруг ИИ остановится, аппетит к риску у всех исчезнет.

2. Геморрагия спотового ETF — $1.15B оттока за два дня звучит страшно, пока вы не осознаете, что это <1% от общего объема активов. Но время имеет значение. Это сигнал, а не размер.

3. В 2011 году кит ликвидировался — Старые деньги вышли. Хотя аналитики отмечают, что это было изолировано, а не сигнал к каскаду.

Где настоящая уверенность?

Деривативы рисуют запутанную картину:

• Премия по фьючерсам BTC застряла на уровне ~4% ( ниже нейтральной линии в 5% )
• Дельта-скью 30-дневных опционов удерживается на уровне 10% — повышенный, но далеко не на уровне паники 16% в прошлом месяце
• Перевод: Трейдеры нервничают, но не убеждены, что это конец

Макро-заметка

Разговоры Трампа о снижении тарифов только повысили опасения по поводу инфляции. Предупреждение Эль-Эриана о рецессии заставляет домохозяйства с низким доходом затягивать пояса. Когда происходят макроэкономические сбои, ликвидность криптовалюты первой иссякает.

Итог

Если страхи в AI-секторе и разговоры о рецессии не утихнут, BTC останется под давлением. Но следите за китами — умные деньги, как сообщается, покупали этот Падение на крупных биржах. Обычно это контрсигнал, что капитуляция может быть близка.