Биткойн凌晨 Грузило，真不是 розничный инвестор想的那样简单

Снова круг непонятного падения, в комментариях одни “Я хз, почему падение”. На самом деле, эта волна действий кажется внезапной, но базовая логика очень ясна — суть в двух словах: не хватает денег.

Американские облигации “высасывают кровь”, рынок лишился 163 миллиардов

В текущем состоянии приостановки работы правительства США счет Министерства финансов (TGA) фактически не функционирует и уже испытывает нехватку ликвидности. Вчера на аукционе по продаже американских облигаций было выпущено на сумму 170,69 миллиарда долларов, что на первый взгляд выглядит неплохо, но после вычитания части, реинвестированной Федеральной резервной системой, фактически из финансового рынка было изъято настоящих 163 миллиарда.

В период легких условий эти деньги не имели значения, но сейчас весь рынок переживает “трудные времена”, и резкое изъятие такой крупной суммы — это слишком большой риск для активов — как быстрое кровопотеря у человека, сразу же вызывает головокружение. Падение биткойна по сути является наиболее чувствительной реакцией на отток капитала.

Позиция ФРС охладилась, ожидания по снижению ставок обрушились на половину

Более болезненно то, что последние заявления вице-председателя Федеральной резервной системы Гулсби по-прежнему ястребиные, и уверенность рынка в снижении процентной ставки в декабре сократилась с 70% до чуть более 30%. Это смертельно для рискованных активов — ожидания снижения ставок подобны “стимуляторам” крипторынка, и как только ожидания ослабевают, весь рынок теряет интерес к покупкам.

Например: все ждут, когда погода станет теплее, а метеорологическая служба сообщает о продолжении холодного фронта, и настроение людей сразу же падает. Напряженная ликвидность + охлаждение эмоций, две огромные преграды вместе давят, и такие рискованные активы, как биткойн, оказываются в самом эпицентре.

Но это не конец

После восстановления работы правительства TGA проведет дополнительные операции, а ликвидность на рынке постепенно восстановится; Федеральная резервная система также может изменить темп поглощения обратных репо на ночь, высвобождая краткосрочную ликвидность. Проще говоря, циклы ликвидности и смена рыночного настроения никогда не являются линейными — всегда есть время для разворота.

История говорит нам, что в самые трудные времена на рынке часто возникают наибольшие возможности. Вместо того чтобы сосредотачиваться на крахе K-линий, лучше направить внимание на направление ликвидности и макроциклы, это и есть логическая цепочка заработка.