Обновление XRP

1. Рынок деривативов XRP только что испытал одно из самых резких переосмыслений за последнее время, при этом открытый интерес по фьючерсам рухнул примерно на 59%, согласно данным Glassnode. Падение с около 1,7 миллиарда XRP в начале октября до почти 0,7 миллиарда XRP сигнализирует о массовом выходе из левереджированного спекулятивного рынка. Такое драматическое сокращение редко бывает случайным — оно, как правило, отражает либо принудительные ликвидации, либо агрессивное снижение рисков, либо и то, и другое.

2. Это распродажа не произошла в изоляции; она совпала с резким снижением ставок финансирования на крупных биржах. 7-дневная средняя ставка финансирования XRP упала с ~0,01% до всего лишь 0,001%, по сути, застыв. Когда финансирование сокращается так резко, это часто означает, что бычьи трейдеры отступили, больше не желая платить премию за удержание длинных позиций.

3. Обрушение финансирования также выявляет психологический сдвиг среди трейдеров: бычий оптимизм значительно ослаб. На протяжении нескольких недель трейдеры с длинными позициями доминировали на рынке, но внезапное затишье в ставках на финансирование говорит о том, что гонщики за моментумом покинули арену, оставив деривативную активность на одном из самых спокойных уровней за последние месяцы.

4. Метрики спотового рынка рассказывают столь же важную историю. Процент предложения XRP, находящегося в прибыли, упал до всего лишь 58,5% — минимальное значение с ноября 2024 года. Это отмечает значительное изменение в составе рынка, так как почти половина всех держателей теперь находится в невостребованных убытках, несмотря на то что XRP торгуется в несколько раз выше своих минимумов 2024 года.

5. Это означает, что примерно 26,5 миллиарда XRP сейчас "под водой", создавая плотный кластер ценовой памяти выше текущих уровней. Когда большой процент держателей купил близко к недавним максимумам, рынок становится уязвимым к психологическому давлению: каждая небольшая ралли может соблазнить застрявших держателей выйти на безубыток.

6. Это подводное сосредоточение также создает то, что аналитики называют «тяжелой» структурой — рынок, доминируемый поздними участниками, а не долгосрочными накопителями. Такие структуры, как правило, имеют меньшую стабильность, поскольку они сильно зависят от позитивного настроения, чтобы предотвратить каскадные распродажи.

7. Сочетание уменьшенной левереджи, ослабления финансирования и подводного предложения создает условия для консолидации или даже более широкой коррекционной фазы. Цена не обязательно должна обрушиться — но если настроение не улучшится, XRP может столкнуться с трудностями в восстановлении более высоких уровней в ближайшей перспективе.

8. Если появятся новые катализаторы — такие как юридическая ясность, сильные притоки в альткойны или положительные макро-тренды — восстановление в кредитном плечо может на самом деле быть полезным. Рынки, которые очищаются от избыточной спекуляции, иногда восстанавливают более здоровые, более устойчивые восходящие тренды, как только "пена" удаляется.

9. Однако без таких катализаторов XRP уязвим для возобновленной волатильности. Если цена упадет еще ниже, держатели, находящиеся в убытке, могут начать капитулировать, добавляя давление на продажу, что углубляет коррекцию. Трейдерам следует подготовиться к возможности бокового движения, пока рынок восстанавливает свою структуру.

10. На данный момент данные рисуют осторожную картину: XRP входит в фазу, где настроение, ликвидность и макроусловия будут оказывать большее влияние на направление, чем технический импульс. Трейдеры и держатели должны оставаться бдительными, консервативно управлять рисками и избегать предположений, что недавнее обнуление автоматически гарантирует быстрое восстановление.