Перестановка портфеля Питера Тиля в III квартале: отказ от любимцев ИИ в пользу защитных ставок

Соучредитель PayPal и основатель Palantir Питер Тиль недавно провел интересную операцию в третьем квартале — значительно сократил доли в Tesla и NVIDIA, а затем купил акции Microsoft и Apple.

Конкретные цифры:

• Продажа около 208 тысяч акций Tesla (примерно 72 миллиона долларов) и 538 тысяч акций Nvidia (примерно 94 миллиона долларов)
• Новые 49 тысяч акций Microsoft и 79 тысяч акций Apple

Это похоже на долгосрочную ликвидацию. Стоит отметить, что Тиль освободил более 160 миллионов долларов из этих двух продаж, но новые позиции в Apple и Microsoft составляют лишь небольшую часть — это значит, что он держит много наличных, возможно, наблюдает за рынком или готовится инвестировать в новые стартапы в области ИИ/квантовых вычислений.

Но здесь есть логическая проблема: почему нужно продавать Nvidia, чтобы купить Apple?

С фундаментальной точки зрения, рост доходов Nvidia остается на высоком уровне (спрос на серверные решения велик), в то время как рост Apple составляет менее 10%. По прогнозируемому PE-коэффициенту обе компании почти одинаково дорогие — но одна из них на подъеме, а другая замедляется. С точки зрения чистого роста, продажа Nvidia и покупка Apple выглядит как торговля безопасностью, а не ценностью.

Это отражает консервативный поворот Тиля: предпочесть стабильных технологических гигантов, а не высоковолатильные акции AI. Правильно это или нет? Зависит от вашей склонности к риску.