Хайп вокруг ESG-инвестирования: стоит ли это ваших денег?

Question

Инвестирование в ESG сейчас на подъеме. Существует более 580 фондов и ETF по ESG, и миллиарды средств поступают в них. Но вот в чем дело — никто на самом деле не согласен, что делает компанию “одобренной ESG.”

Что на самом деле происходит?

ESG означает экологические, социальные и управленческие факторы. В основном, управляющие фондами выбирают компании, которые не портят планету, достойно относятся к работникам и имеют компетентное руководство. Звучит хорошо на бумаге, правда?

Суть проста: инвестируйте в компании, которые делают хорошие дела, получайте доход, чувствуйте себя хорошо. Компании получают стимул улучшать свои практики. Выигрыш-выигрыш-выигрыш.

Но вот в чем загвоздка

Нет судьи. Нет единого ESG-рейтинга, с которым все согласны. Vanguard оценивает компанию одним способом, BlackRock — другим, какая-то НПО — третьим. Компанию могут обозначить как “ESG” одной фирмой и отвергнуть другой — буквально одну и ту же компанию.

Это самая большая проблема: зеленый камуфляж. Компании наклеивают ярлык “ESG”, чтобы привлечь инвесторов, не меняя при этом ничего. Это стало настолько запутанным, что даже политики вмешались — Майк Пенс и Рон ДеСантис публично раскритиковали инвестиции в ESG, назвав их корпоративной театральщиной. С другой стороны, сторонники ESG обвиняют их в отрицании изменения климата.

ESG против SRI против CSR (Запутались?)

Большинство людей используют эти термины взаимозаменяемо, но есть различия:

ESG: Конкретный акцент на факторах экологии, социальных вопросов и управления
SRI (Социально ответственные инвестиции): Широкий—включает все, что важно для инвестора (вера, общественная служба, обращение с клиентами)
CSR (Корпоративная социальная ответственность): Что компании на самом деле делают, чтобы вернуть (программы устойчивого развития, благотворительность)

Думайте о SRI как о зонтике, а о ESG как о конкретной категории под ним.

Как компании на самом деле получают рейтинги?

Вот где становится неясно. Такие группы, как Institutional Shareholder Service (ISS), оценивают компании по:

Общение с сотрудниками
Чтение публичной информации
Проверка уровня загрязнения, стандартов труда, гендерного разнообразия, состава совета, обвинений в подкупе

Но без универсальных стандартов это своего рода игра в угадайку. Золото одной компании - это мусор другой компании.

Реальный разговор

Инвестирование в ESG позволяет вам вкладывать деньги в компании, которые действительно пытаются стать лучше. Но у критиков есть доводы: без стандартизированных рейтингов вы можете финансировать экозелень вместо реальных изменений.

Вот в чем суть: фонды ESG не обязательны для диверсифицированного портфеля. Если вам важен эффект, изучите процесс отбора каждого фонда. Если вы просто хотите доходность, традиционные инвестиции тоже вполне подходят. Оба варианта допустимы — это зависит от того, что важно для вас.