Сентябрьский CPI может стать решающим: за чем следит улица

Данные CPI за сентябрь в четверг становятся ключевым тестом для рынков перед заседанием ФРС в конце октября. Вот подготовка:

Цифры, за которыми все следят

Консенсус указывает на снижение базовой инфляции с 3,7% до 3,6% в годовом исчислении, в то время как основной CPI ( действительно говорит о том), что он должен снизиться с 4,3% до 4,1% — это самое низкое значение с сентября 2021 года. В месячном исчислении оба показателя ожидаются с ростом всего на 0,3%.

Но Goldman Sachs призывает к чему-то более пикантному: они прогнозируют основной CPI на уровне всего 3.98% в год (ниже консенсуса 4.1% ), что предполагает, что инфляция охлаждается быстрее, чем думает рынок.

Что это значит для ставок?

Фьючерсный рынок ФРС уже сделал свою ставку: 92% вероятность того, что в ноябре не будет изменения ставки, 72% - в декабре. Низкие данные CPI могут закрепить снижение ставок как основную тему 2024 года.

Дикая карта

Недавний PPI за сентябрь удивил положительными данными, поэтому трейдеры готовятся к потенциальной волатильности. CPI за прошлый месяц, который оказался выше ожиданий, не погубил ралли — акции остались в зеленой зоне, на самом деле — но в этот раз все может быть иначе, если нарратив изменится.

TL;DR: Внимательно следите за основным CPI. Ниже 4% может спровоцировать торговлю “ставки закончены”. Горячие данные? Режим отказа от рисков активирован.