Нефть падает, поскольку мирная стратегия Трампа сигнализирует о потенциальном потеплении поставок из России

Нефть сделала паузу в четверг, контракты WTI на декабрь упали на 0,44% до $59,18/баррель, так как рынок оценивал противоречивые сигналы: вступление в силу санкций США против российских гигантов Роснефть и Лукойл завтра против сообщений о том, что Трамп тихо дал зеленый свет переговорам с Москвой по 28-пунктному мирному соглашению по Украине.

Калькуляция проста — если мирные переговоры получат поддержку, санкции могут ослабить, и российская нефть снова хлынет на глобальные рынки, что повлияет на цены. Китай, Индия и Турция уже вышли из российской нефти, но это может быстро измениться, если поставки возобновятся.

Что приводит к изменениям

Со стороны предложения: Украина во второй раз ударила по крупнейшему нефтеперерабатывающему заводу России в Рязани; запасы нефти в США упали на 3,4 млн баррелей на прошлой неделе, но Goldman Sachs предупреждает о потенциальном избытке в 2 млн баррелей в день к 2026 году — и МЭА предупреждает, что ситуация может быть еще хуже. Китай уже накапливает, накопив 690 тыс. баррелей в день избытка в октябре в качестве страховки.

На макроуровне: Протоколы ФРС показали, чтоOfficials разрознены по поводу снижения ставок, а Трамп настаивает на более дешевых деньгах. Слабый доллар = поддержка нефти, но слабый прогноз спроса = встречный ветер.

Реальная история

Дело не только в числах запасов. Речь идет о геополитической опциональности. Рынки оценивают оба сценария — более жесткие поставки из-за санкций и более свободные поставки из-за потенциального мира. Победитель? Тот, кто первым уступит в переговорах. До тех пор нефть остается в зоне трения, зажатая между шоками поставок и сигналами мира.