# Может ли TSMC обогнать Apple до 2030 года? Эта логика довольно интересна

Рыночная капитализация Apple составляет 4 триллиона долларов, что делает компанию второй в мире. Однако за последние два года Apple испытывает трудности с ростом, выручка практически остановилась — с середины 2022 года был только один квартал с едва двузначным ростом (да еще и округленным). В отличие от этого, TSMC стремительно растет благодаря AI-микросхемам, выручка в третьем квартале в долларовом эквиваленте выросла на 41% по сравнению с прошлым годом.

**Сравнение данных очень болезненно**：
- Ожидается, что рост EPS Apple составит 12% в год (поддерживается выкупом акций)
- Ожидается, что темп роста EPS TSMC составит 40% в год (взрывной рост спроса на вычислительные мощности ИИ)

С таким темпом к 2030 году EPS Apple может вырасти до 13,52 долларов, а TSMC до 57,08 долларов. Умножив на мультипликатор капитализации, капитализация Apple составит 7,2 триллиона, а TSMC достигнет 8,3 триллиона — обгонит.

**Почему это может сработать**: AMD прогнозирует, что выручка от центров обработки данных вырастет на 60% CAGR к 2030 году, а NVIDIA также заявляет, что глобальные расходы на центры обработки данных вырастут с 600 миллиардов долларов в 2025 году до 3-4 триллионов долларов к 2030 году (42% CAGR). TSMC, как крупнейший в мире производитель чипов, может снизить потребление энергии на 25-30% благодаря новым технологиям, что создает огромный потенциал для премиум-цен.

**Но риск тоже real**: эта гипотеза должна быть идеально реализована — интерес к ИИ не должен падать, темпы роста TSMC должны оставаться выше 40%, геополитика не должна подкидывать сюрпризы. Высока ли вероятность? Неизвестно, но если инвестиции в ИИ действительно достигнут триллионного уровня, то этот прогноз не будет считаться фантастикой.

Как ты смотришь на это?