PLTR Сток Реальность Проверка: Почему $165 Цена Может Быть Пиком

Сначала хорошие новости

Бизнес Palantir взорвался. За последние 3 года он вырос на 2500%, с $7 до $165, это не совпадение.

Причина очень жесткая:

• Платформа программного обеспечения AI AIP (выпущена в середине 2023 года) полностью открыла рынок
• За последний квартал рост выручки составил 63%, что редко встречается для такого масштаба.
• Достигнута чистая прибыль в размере 28%, большинство технологических компаний все еще убыточны
• Только 911 клиентов, рынок огромен

Сейчас годовой доход составляет 3,9 миллиарда долларов, Уолл-стрит прогнозирует, что в 2025 году он достигнет 4,4 миллиарда долларов, а в 2026 году — 6,2 миллиарда долларов.

Но здесь есть большая проблема

Оценка полностью вышла из-под контроля. Посмотрите на эти цифры:

• P/S коэффициент: 108 раз (это значит, что вам нужно больше 100 лет дохода, чтобы вернуть свои инвестиции)
• P/E коэффициент: 385 раз (нужны 400 лет прибыли, чтобы окупить вложения)

Сравнительный ориентир: P/S коэффициент Nvidia (короля AI-чипов) редко превышает 40 раз.

Три сценария 2027 года

Предположим, что выручка Palantir вырастет до $6,6 млрд, как ожидается, но оценка вернется к разумным значениям:

Ключевое заключение: Вероятность того, что цена акций упадет ниже $120, очень высока. Это не потому, что компания PLTR не справляется, а из-за того, что текущая оценка слишком завышена.

Почему упали

1. Историческая закономерность: ни одна компания не может долго поддерживать оценку 100-кратного P/S.
2. Упадок рыночного настроения: любое ослабление интереса к ИИ вызовет распродажу
3. Темпы роста неизбежно замедлятся: даже самые успешные компании не могут вечно сохранять темпы роста более 60%.

Итог: отличный бизнес-модель ≠ цена акций не упадет. В настоящее время PLTR является典型ным примером компании, “которая была оценена идеально” — все хорошие новости уже учтены в цене акций.