Обрушение цен на нефть: что на самом деле стоит за падением до $1.22?

WTI нефть только что сильно упала — декабрьские фьючерсы Падение на 2.01% до $59.52/баррель. Но вот в чем дело: дело не только в предложении.

Цифры не лгут

Ситуация с запасами нефти в США на самом деле смешанная. Данные API показали увеличение на 4.4M баррелей (третий подряд неделю), что говорит о переизбытке. Но EIA рассказала другую историю — запасы упали на 3.4M баррелей, что превзошло ожидания всего в 0.6M уменьшения. Это действительно реальный разрыв между источниками данных.

Вот что имеет значение: запасы нефти в США составляют 424,2 миллиона баррелей, что примерно на 5% ниже пятилетнего среднего. Это еще не говорит о явном избытке.

Реальное давление: Геополитика

Команда мира Трампа уже разрабатывает 28-пунктный план с Россией, при этом Украина ( даже не присутствует в комнате ). Если переговоры о прекращении огня наберут силу, российская нефть может снова хлынуть на рынки — именно это напугало трейдеров.

И Россия уже терпит убытки. В ноябре поставки упали на 28% до 2,78 млн баррелей в день. Поставки в Китай, Индию и Турцию упали на 47%, 66% и 87% соответственно. Половина загруженных танкеров плавает без покупателя. Москва вынуждена распродажей.

Перспектива становится мрачной

Goldman Sachs прогнозирует глобальный избыток в 2 млн баррелей в сутки к 2026 году. МЭА предупредила, что избыток нефти может превысить ожидания. Китай — самый крупный импортер нефти в мире — уже накапливает запасы, добавляя 120 тыс. баррелей в сутки к резервам (690 тыс. баррелей избытка в октябре по сравнению с 570 тыс. в сентябре).

Что дальше?

Минуты ФРС скоро будут опубликованы. Если центральный банк будет звучать голубиным тоном по поводу снижения ставок, доллар ослабнет, что обычно поддерживает нефть. Но с учетом роста темпов мирных переговоров + увеличения запасов + опасений по поводу рецессии, цена на нефть сталкивается с трудностями.

Итог: Дело не только в данных о предложении — это геополитическая и макроэкономическая перекрестная стрельба.