Смешанные сигналы ФРС ставят Доллар на распутье — вот что трейдерам нужно знать

Индекс доллара только что достиг нового 5,5-месячного пика, но не расслабляйтесь — ралли сейчас очень шаткое.

С одной стороны, у вас есть ястребиная бригада. Президент Бостонского ФРС Сьюзан Коллинз и президент Далласского ФРС Лори Логан в основном сказали: “ставки остаются прежними”, что обычно подстегивает доллар. Кроме того, индекс потребительских настроений в Мичигане был пересмотрен ВВЕРХ до 51.0, ( превзойдя ожидания в 50.6, ), а фондовые рынки на этой неделе сильно пострадали, что всегда увеличивает спрос на доллар как на актив-убежище.

Но вот где все становится запутанным: президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс только что сбросил ястребиный бомбу, сказав, что есть место для снижения ставок в “ближайшей перспективе”. Теперь рынок оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 9-10 декабря на уровне 64%. Это большое дело.

Данные также оказались мягче, чем ожидалось. PMI в производственном секторе США составил 51,9 (, близко к прогнозируемым 52,0, но все же охлаждается ). Более интересно: ожидания инфляции фактически упали — 1-летние ожидания снизились до 4,5% ( с 4,7% ), а 5-10 летние упали до 3,4% ( с 3,6% ). Этот ослабляющий инфляционный нарратив на самом деле медвежий для доллара в долгосрочной перспективе.

Наблюдение за валютой:

• EUR/USD рухнул до 2-недельного минимума, так как индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны обвалился до 49.7 (a 5-месячного минимума сокращения). Геополитический хаос в Украине тоже не способствовал улучшению ситуации.
• USD/JPY упал на 0.71%, так как министр финансов Японии Катайяма угрожал вмешательством в валютный рынок для защиты иены. Торговые данные Японии удивили ростом (экспорт +3.6% в годовом исчислении), что дало реальную поддержку иене.

Драгоценные металлы: Золото немного подорожало (+0.25%) на фоне притока безопасных активов и мягких комментариев Уильямса, но серебро сильно упало (-1.76%) из-за опасений по поводу слабости в производственном секторе. Китай только что добавил золото в свои резервные запасы ПБК на протяжении 12-го месяца подряд (теперь 74.09M унций), что в долгосрочной перспективе тихо поддерживает цены на золото.

Итог: Ралли доллара действительно, но хрупко. Слишком много чиновников ФРС говорит на слишком многих разных языках прямо сейчас.