Кэш-резерв Баффета $300B : тайминг рынка или умное ожидание?

Кэш-резерв Berkshire только что достиг исторического максимума в 382 миллиарда долларов, что составляет треть от всей рыночной капитализации компании. Еще более примечательно, что в последнем квартале Баффет продал акции Apple и Bank of America на общую сумму 15,5 миллиарда долларов.

На первый взгляд это похоже на подготовку к краху, но глубокая логика может быть проще: нет достаточно дешевых вещей для покупки.

Это не паника, это придирчивость

Это не традиционная операция по таймингам. В последнее время Баффет также увеличивал свою долю в акциях Chubb Limited, что говорит о том, что он не полностью пессимистично настроен. Реальная ситуация такова — на рынке в последнее время не хватает “очевидных хороших сделок”.

Вместо того чтобы входить в рынок силой, лучше держать наличные и ждать. Нулевые выкупы, высокая доля наличности, выборочная продажа — вся логика согласована: действовать, когда цена станет более разумной.

Что делать обычному инвестору

Не следуйте слепо за толпой “Баффет продает, значит, надо бежать”, и не увеличивайте плечо бездумно. Если у вас достаточно длительный инвестиционный горизонт (вы можете выдержать краткосрочную коррекцию в 2026 году), то продолжайте регулярно инвестировать. Но если у вас нет качественных активов, держать 30% наличных для защиты тоже не плохая идея.

Суть в том, что: не следует покупать на пике, но и не стоит быть вынужденным вкладываться полностью.