Литийная тревога: глобальный дефицит до 2030 года, стоит ли сейчас покупать падения?

Question

Последние данные шокируют: глобальные продажи электромобилей (EV) значительно увеличились, в первой половине этого года было продано 2,3 миллиона единиц, рост составил 25%. Но проблема в том, что мощностей по добыче лития совершенно не хватает — в мире функционирует всего 45 литиевых шахт, а ежегодный прирост мощностей даже не достигает ожидаемого экспертами уровня.

Согласно прогнозу МЭА, в этом году необходимо продать еще 14 миллионов электромобилей (EV), при таком темпе нехватка лития будет ощущаться до 2030 года. Хорошая новость заключается в том, что недавняя большая коррекция на рынке сбила качественные литиевые компании до уровня технической сверхпадения.

Основные активы:

Albemarle (ALB) недавно упал с 250 долларов до 182 долларов и сейчас находится на уровне поддержки с начала 2022 года. Чистая прибыль компании во втором квартале выросла на 32% до 650 миллионов долларов, годовой прогноз повышен на 40-55%. Такие учреждения, как RBC и Bank of America, повышают целевые цены, некоторые аналитики назвали 260 долларов. Кроме того, Exxon Mobile ведет переговоры с ALB о соглашении о поставках.

Lithium Americas (LAC) также упала до 16,63 долларов (максимум в этом году 22,92 долларов). Только что одобрено разделение 1 к 2: аргентинский проект и проект Thacker Pass в Неваде будут работать отдельно, первая партия поставок ожидается во второй половине 2026 года, последующий доход имеет высокую степень определенности.

Piedmont Lithium (PLL) упала с 62 долларов до 44.80 долларов, оказавшись на уровне поддержки конца 2022 года. При продвижении к шахтам в Северной Каролине и заводу по производству гидроксида лития в Теннесси, после завершения строительства годовая мощность составит 60 тысяч тонн, что соответствует 1/3 запланированных мощностей США. Целевая цена Roth MKM составляет 190 долларов.

Standard Lithium (SLI) упала с 4.8 долларов до 3.63 долларов. Проект East Texas достиг исторически высокого уровня концентрации солевого раствора лития в Северной Америке (634 мг/л), Exxon получила 120000 акров разведочных прав в соседнем районе и планирует построить крупнейший в Северной Америке завод по переработке лития, с годовым производством 75-100 тысяч тонн.

Ленивая схема:

Если акции вызывают беспокойство, можно перейти на ETF:

LIT (Global X литий-ионный ETF): охватывает всю цепочку поставок, ставка 0.75%, сейчас также на уровне поддержки
LITP (ETF на литий-рудник Sprott): чистая горнодобывающая компания, ставка 0.65%

Текущая ситуация: Глобальные ведущие компании по производству лития испытывают беспокойство из-за недостатка производственных мощностей, и эта корректировка привела к снижению оценок до относительно разумного уровня. Риски: слабая макроэкономика, продажи электромобилей ниже ожиданий, выход новых мощностей не соответствует ожиданиям - все это переменные. Но с точки зрения среднесрочной логики дефицита предложения и спроса к 2030 году, текущая корректировка, наоборот, является возможностью для входа.