Инвестиционное руководство по золотым ETF: какие Опции заслуживают вашего распределения в портфеле в 2025 году?

Почему золотые ETF набирают популярность среди инвесторов

Фонды, торгуемые на бирже, инвестирующие в золото, стали все более популярными как упрощенный способ получения доступа к драгоценным металлам без хлопот, связанных с физическим хранением и страхованием. В отличие от традиционных акционерных инвестиций, золото-ETF функционируют аналогично паевым фондам, но с ключевым преимуществом: они торгуются на биржах в течение рыночных часов, как обычные акции, предлагая превосходную ликвидность и доступность.

Привлечение очевидно. Физическое владение золотом требует надежных хранилищ, страховых премий и проблем с аутентификацией. Золотые ETF устраняют эти трудности, сохраняя при этом вашу подверженность колебаниям цен на золото. Эта доступность изменила подход розничных и институциональных инвесторов к распределению драгоценных металлов.

Для диверсификации портфеля золотые ETF выполняют критическую функцию. Исторически цены на золото растут, когда доллар США ослабевает, создавая естественную хеджирование против обесценивания валюты и экономической неопределенности. Когда акции сталкиваются с трудностями или геополитическая напряженность возрастает, золото обычно сохраняет или увеличивает свою ценность, что делает его стабилизатором портфеля.

Две отдельные категории золотых ETF: отслеживание цены и экспозиция на добычу

Рынок золотых ETF делится на две основные категории, каждая из которых служит различным инвестиционным целям.

ETF на золото с отслеживанием спотовой цены держат физическое золото или контракты на золото фьючерсы, позволяя инвесторам получать прибыль непосредственно от роста цен на золото без необходимости владеть реальными слитками или монетами. Важное замечание: большинство ETF на золото с физическим обеспечением не могут быть обменены на реальное золото, хотя есть исключения. Кроме того, американским инвесторам следует учитывать, что физические ETF на золото подлежат налогообложению как предметы коллекционирования, что подразумевает более высокую максимальную ставку налога на прирост капитала — что актуально для высокодоходных налогоплательщиков.

ETF акций золотодобывающих компаний предоставляет доступ к производителям золота, молодым разведочным компаниям и фирмам по добыче драгоценных металлов. Этот подход предлагает кредитное плечо к ценам на золото, одновременно вводя переменные фондового рынка. Эффективность работы горнодобывающих компаний зависит не только от стоимости слитков, но и от операционной эффективности, геополитических рисков и выполнения управленческих задач.

Пять крупнейших физических ETF на золото

GLD: Лидер рынка золотых активов

SPDR Gold Shares (ARCA:GLD) управляет крупнейшим активом золотого ETF с объемом $139,14 миллиарда под управлением, а акции торгуются по цене $380,58. Его доминирование обусловлено упрощенной структурой: фонд держит 100% физического золота, полученного с рынков внебиржевой торговли, работающих 24 часа в сутки, что является эталоном для глобального ценообразования на золото. Коэффициент расходов в 0,4% отражает стандартные затраты для такого масштаба операций.

IAU: Экономически разумная альтернатива

iShares Gold Trust (ARCA:IAU) управляет активами на сумму 64,22 миллиарда долларов с ценой за единицу на уровне 79,04 доллара, предлагая более низкий коэффициент расходов в 0,25%. Как и GLD, он поддерживает 100% физическую поддержку слитков, но с хранилищами, расположенными в Нью-Йорке, Торонто и Лондоне. Более низкая структура сборов делает IAU особенно привлекательным для долгосрочных держателей, минимизируя затраты.

GLDM: Ультра-низкая структура расходов

SPDR Gold MiniShares Trust (ARCA:GLDM) управляет $23.33 миллиардов с одним из самых низких коэффициентов расходов на рынке всего лишь 0.1% для физически обеспеченного золота ETF, торгуемого в США. Торгуясь по $81.89 за акцию, GLDM предоставляет долевую собственность на физическое золото, что делает его идеальным для инвесторов, заботящихся о стоимости.

SGOL: Лондонское физическое обеспечение

ETF Abrdn Physical Gold Shares (ARCA:SGOL) управляет активами в размере 6,95 миллиарда долларов, с ценой за единицу 39,43 долларов и расходами в размере 0,17%. Золото фонда состоит исключительно из слитков, сертифицированных по стандартам London Good Delivery, которые хранятся в надежных хранилищах в Великобритании, что привлекает инвесторов, придающих значение стандартам расчета и географической диверсификации активов.

IAUM: Ультра-экономичный вариант

iShares Gold Trust Micro (ARCA:IAUM) заявляет о самом низком коэффициенте расходов для физических золотых продуктов в размере 0,09%, управляя активами в размере 5,52 миллиарда долларов. При цене акций 41,84 доллара, IAUM предоставляет возможность следить за движением цен на золото на ежедневной основе, минимизируя эрозию комиссий — самый эффективный выбор для стратегий покупки и удержания.

ETF, ориентированные на добычу золота: игра на рост акций золота

GDX: Основной производитель золота

ETF VanEck Gold Miners (ARCA:GDX) является крупнейшим продуктом в секторе, сосредоточенным на горнодобывающей отрасли, управляя активами в 23.89 миллиарда долларов с акциями по 79.18 долларов. Портфель сосредоточен на устоявшихся производителях и компаниях, получающих роялти, при этом 90% позиций имеют рыночную капитализацию более $5 миллиарда. Крупнейшие активы включают Agnico Eagle (7.9%), Newmont (7.15%) и AngloGold Ashanti (5.71%). Коэффициент расходов 0.51% отражает активное управление и квартальную ребалансировку.

GDXJ: Фокус на юных шахтерах с более высоким соотношением риска и вознаграждения

ETF VanEck Junior Gold Miners (ARCA:GDXJ) управляет $8.66 миллиардов и нацелен на более мелкие горнодобывающие компании и проекты по разведке с рыночной капитализацией всего $150 миллион. Торгуясь по цене $101.24, этот фонд на $8.66 миллиардов имеет такие же расходы в 0.51%, но обеспечивает значительно более высокую волатильность. Позиции такие как Pan American Silver (6.45%), Equinox Gold (6.39%) и Alamos Gold (5.75%) демонстрируют более рискованный, потенциально более доходный профиль.

RING: Глобальная диверсификация через индекс MSCI

iShares MSCI Global Gold Miners ETF (Nasdaq:RING) предоставляет географически диверсифицированный доступ к горнодобывающему сектору через рамки Morgan Stanley Capital International, управляя $2.63 миллиарда при цене $67.87 за акцию. Комиссия в 0.39% поддерживает глобально ориентированный портфель, в котором Newmont занимает 15.85%, за ним следует Agnico Eagle с 13.33%.

SGDM: Фокус на рынках Канады и США

Sprott Gold Miners ETF (ARCA:SGDM) нацеливается на активы в 611,45 миллионов долларов, отслеживая индекс Solactive Gold Miners Custom Factors с квартальной ребалансировкой и коэффициентом расходов 0,5%. Основные активы — Agnico Eagle (12,41%), Newmont (8,92%) и Wheaton Precious Metals (7,83%) — подчеркивают производственные мощности Северной Америки.

SDGJ: Средний юношеский исследовательский проект

ETF Sprott Junior Gold Miners (ARCA:SDGJ) управляет активами в размере 280,97 миллиона долларов и фокусируется исключительно на младших шахтерах с рыночной капитализацией между $200 миллионом и $3 миллиарда. Торгуется по цене 76,56 долларов, предоставляет полугодовую ребалансировку и взимает 0,5% в качестве управленческих сборов. Вложения, такие как Bellevue Gold (5,04%) и Novagold Resources (5,03%), отражают спекулятивную позицию.

Заключительные соображения для инвесторов в золотые ETF

Выбор золотого ETF зависит от вашей толерантности к риску и временного горизонта. Физические золотые ETF подходят консервативным инвесторам, стремящимся к защите от инфляции и характеристикам валютного хеджирования, в то время как продукты, ориентированные на добычу, привлекают тех, кто ищет рычаги на акции в сочетании с экспозицией драгоценных металлов. Разница в коэффициенте расходов имеет значение при длительных периодах удержания — выбор между GLDM (0.1%) и GLD (0.4%) экономит 30 базисных пунктов ежегодно на идентичной основной экспозиции.