Акции Wix.com выросли на 4.8% после сильных финансовых результатов — что стоит за этим ростом?

За последний месяц Wix.com (WIX) показал стабильные результаты, поднявшись на 4,8% и опередив более широкие рыночные показатели. Сильные стороны акции обусловлены впечатляющими результатами компании за третий квартал и скорректированными прогнозами на весь год. Но что именно вызвало этот рост и сможет ли он сохраниться?

Превзошедшие ожидания результаты, запустившие всё

Wix показал значительный перевыполнение в своем последнем отчете о доходах, сообщив о non-GAAP EPS в размере $1,68 за Q3 2025 — значительно превысив прогнозы Zacks, составлявшие $0,39. Это представляет собой существенный рост по сравнению с $1,50 за аналогичный период прошлого года. Рост выручки остался устойчивым — 14% в годовом выражении, достигнув $505,2 миллиона и превысив консенсус-прогноз в $502,65 миллиона, а также собственные ориентиры руководства в диапазоне $498-$504 миллионов.

Однако главная новость — это не только превышение ожиданий. Это стратегическая точка перелома, достигнутая компанией с платформой Base44, которая занимается разработкой приложений на естественном языке и стала важным драйвером роста бизнеса.

Base44: Переломный момент

Base44 стал неожиданным прорывом квартала. Проникновение на рынок резко выросло с низких однозначных цифр в июне до более 10% к концу квартала. Платформа нацелена на генерирование не менее $50 миллионов долларов ежегодного повторяющегося дохода (ARR) к концу 2025 года, что свидетельствует о ускорении принятия клиентами и сильном соответствии продукта рынку.

Руководство выразило уверенность, увеличивая маркетинговые инвестиции для использования этого импульса, ожидая, что подразделение достигнет профилей маржи, сопоставимых с основным бизнесом, к 2026 году. Это говорит о том, что Base44 — не просто краткосрочный ростовой всплеск, а устойчивый источник прибыли.

Разделение бизнеса по сегментам

Креативные подписки продолжают оставаться движущей силой доходов, составляя 70,5% от общей выручки. Этот сегмент вырос на 12% в годовом выражении до $356,2 миллиона, а ежегодные повторяющиеся доходы увеличились на 11% до $1,5 миллиарда. Стабильность и постоянный рост этого ключевого сегмента создают надежную основу.

Бизнес-решения, меньший, но быстрорастущий сегмент с долей 29,5%, показали еще более впечатляющие показатели. Выручка выросла на 18% до $149 миллионов, а транзакционные доходы — на 20% до $65,3 миллиона. Этот сегмент явно захватывает ускоряющуюся долю рынка в более широкой адресной области Wix.

Что касается бронирований — ведущего индикатора будущих доходов — общие бронирования достигли $514,5 миллиона, увеличившись на 14% по сравнению с прошлым годом. Бронирования по подпискам выросли на 12% до $366,4 миллиона, а бронирования по бизнес-решениям — на 20% до $148,2 миллиона.

Географическая диверсификация — еще одна сильная сторона. Северная Америка лидирует с 61% доходов за Q3 (, увеличившись на 13% по сравнению с прошлым годом ), за ней следуют Европа с 25% (, увеличившись на 14%), Азия с 11% (, увеличившись на 11%), и Латинская Америка с 4% (, увеличившись на 8%). Доходы партнеров также показали устойчивость, увеличившись на 24% до $192,1 миллиона.

К концу квартала Wix насчитал 299 миллионов зарегистрированных пользователей на своей платформе.

Финансовая картина

С операционной точки зрения, валовая прибыль non-GAAP осталась стабильной — 69% по сравнению с прошлым годом. Креативные подписки достигли валовой маржи в 84%, а бизнес-решения — 34%. Операционная прибыль non-GAAP выросла до $89,9 миллиона с $88,4 миллиона в аналогичном квартале прошлого года.

Баланс остается здоровым. По состоянию на 30 сентября 2025 года у Wix было $889,6 миллиона наличных и их эквивалентов, что больше по сравнению с тремя месяцами ранее $693 миллионов. Операционный денежный поток составил $128,7 миллиона, а свободный денежный поток — $127,3 миллиона. Важно отметить, что компания также вернула акционерам $175 миллионов через выкуп акций, что свидетельствует о доверии к бизнесу и приверженности стоимости для акционеров.

Обновленные прогнозы на 2025 год указывают на устойчивую силу

Компания повысила свой годовой прогноз, что свидетельствует о доверии руководства к краткосрочной реализации планов. Прогноз бронирований увеличен до $2 060–2 078 миллионов (13–14% роста) по сравнению с предыдущим диапазоном $2 040–2 075 миллионов. Прогноз по выручке на год скорректирован до $1 990–2 000 миллионов (13–14% роста) с $1 975–2 000 миллионов, что связано с переходом на многолетние контракты, задерживающие признание доходов, но улучшающие долгосрочную предсказуемость.

Ожидания по валовой марже немного снижены до 68–69% из-за повышенных затрат на инфраструктуру ИИ, вызванных более сильным, чем ожидалось, ростом Base44. Операционные расходы теперь предполагаются около 50% от годовой выручки, что выше предыдущих 49%, поскольку компания увеличивает маркетинговые инвестиции для использования спроса.

Прогноз по свободному денежному потоку повышен примерно до $600 миллионов (30% от выручки) за весь год, по сравнению с предыдущей оценкой в $595–610 миллионов (30–31% от доходов). На Q4 2025 руководство прогнозирует выручку в диапазоне $521–531 миллиона, что соответствует росту на 13–15% по сравнению с прошлым годом.

Что говорит реакция рынка

Рост акций на 4,8% за последний месяц отражает оптимизм инвесторов относительно траектории Wix. Однако недавние пересмотры оценок за последние 30 дней снизились — консенсус сместился на -53,59%. В настоящее время акция занимает рейтинг Zacks #3 (Hold) и имеет VGM Score B, что указывает на ожидаемую в пределах рынка доходность в ближайшие месяцы.

Несовпадение между сильным отчетом о прибылях и последующими понижениями оценок говорит о том, что рынок закладывает нормализацию роста после исключительного квартала, хотя траектория Base44 может принести неожиданные положительные сюрпризы впереди.