#降息预期 Увидев новость о том, что темпы роста затрат на труд достигли минимума за четыре года, я должен сказать несколько искренних слов.

На первый взгляд, ослабление инфляционного давления и возможность снижения процентных ставок ФРС звучат как хороший знак. Но проблема в том, что за эти годы я столкнулся с слишком многими «позитивными ловушками». Каждый раз, когда появляется ожидание снижения ставки, в валютном круге начинается новая волна FOMO, и большое количество новичков стекается, и вы знаете дальше.

Подробнее рассмотрите логику этих данных: замедление затрат на труд — это не хорошо, но рынок труда остывает. Увольнения достигли максимального уровня в 2023 году, а текучка кадров снизилась до самого низкого уровня с 2020 года — что это значит? Экономика находится на грани рецессии, и трудовые мигранты напуганы. Корректировка зарплат молодых сотрудников — это ранний сигнал «стагфляции», а не экономического восстановления.

Суть в том, что спекуляции по ожиданиям снижения процентной ставки часто проще всего становятся «приманкой» для букмекера. В каждый такой момент истории множество проектов использовали эту ситуацию для сбора средств, символических митингов и, наконец, рутины один за другим. Я слишком часто видел сценарий «снижение процентных ставок — это хорошо, все возвращаются к нулю».

Мой совет прост: не поддавайтесь ожиданиям снижения процентных ставок. На данный момент нам следует быть бдительными. Внимательно изучите состав активов в руках, чтобы понять, есть ли там реальная фундаментальная поддержка, а не просто ожидания. Когда слухи проходят и рынок действительно стабильный, жить дольше ценнее, чем быстро зарабатывать.