Золото или серебро: какой драгоценный металл является правильным выбором для инвестиций?

При создании устойчивого инвестиционного портфеля драгоценные металлы всегда занимали особое место. В отличие от акций и облигаций, золото и серебро предлагают осязаемую ценность и историческую стабильность — качества, которые привлекают инвесторов, ищущих защиту от рыночной турбулентности и инфляции. Но выбор между золотом и серебром не так прост. Ваше решение должно зависеть от ваших финансовых целей, инвестиционных возможностей и уровня комфортности с рисками.

Понимание основных различий: Золото vs Серебро

Прежде чем вкладывать капитал в любой из этих драгоценных металлов, важно понять, как эти два актива отличаются в практическом применении и рыночном поведении.

Промышленный спрос выделяет их

Хотя ювелирные изделия — первая ассоциация с драгоценными металлами, более широкое использование показывает другую картину. Серебро доминирует в промышленных приложениях, которых золото просто не достигает. Технологический сектор активно использует серебро — оно встречается в производстве электроники, солнечных панелей и компонентах смартфонов. Когда экономический рост ускоряется, спрос на серебро обычно тоже растет.

Золото, напротив, в основном служит средством сохранения стоимости и предметом роскоши. Согласно недавним отраслевым опросам, в 2023 году сегменты ювелирных изделий и серебряных изделий снизились, тогда как промышленное и электротехническое применение выросло. Эта разница важна: спрос на золото остается относительно стабильным, а серебро колеблется в зависимости от экономических циклов.

Входные затраты и доступность

Разница в ценах между этими металлами создает совершенно разные инвестиционные сценарии. По состоянию на середину 2024 года золото торгуется примерно по $2,422 за унцию, а серебро — около $32 за унцию. Эта разница в 75 раз кардинально меняет расчет доступности.

Для новых инвесторов или тех, у кого ограниченный капитал, более низкая цена серебра за унцию безусловно привлекательна. Накопление физических серебряных монет или слитков требует меньших первоначальных затрат, чем эквивалентные вложения в золото. Этот более низкий барьер входа делает серебро более демократичным — но при этом есть свои минусы.

Волатильность цен: фактор риска

Исторические модели показывают, что золото — более стабильный актив. В периоды экономических кризисов инвесторы массово обращаются к золоту как к безопасной гавани, что стабилизирует его цену. Серебро же более подвержено колебаниям. Его промышленный спрос создает двойственную природу: оно движется вместе с экономическим оптимизмом (поднимая цены), но также падает сильнее при неопределенности на рынках.

Если для вас важен психологический комфорт и спокойствие, стабильность золота — хороший выбор. Если же вы готовы терпеть волатильность ради потенциальных прибылей, серебро — более рискованный, но и более потенциально доходный путь.

15-летняя динамика

Исторические показатели дают суровую картину для сторонников драгоценных металлов. Инвестиция в $5,000 в золото в январе 2010 года выросла примерно до $9,462 к январю 2024 — доходность около 89% за 14 лет. История серебра более печальна: те же $5,000 выросли всего до $5,052, что составляет всего 1% прибыли за тот же период.

Еще более скромный результат: индекс S&P 500 за этот период принес 432% дохода. Инвестиция в индексный фонд S&P 500 (например VOO) выросла более чем в 26 раз. Драгоценные металлы в долгосрочной перспективе не могут сравниться с доходностью акций.

Ваши инвестиционные каналы: несколько путей к экспозиции в драгоценных металлах

Если инвестиции в драгоценные металлы все еще соответствуют вашей стратегии, есть несколько способов, помимо хранения физических слитков и монет.

Физическая собственность — самый прямой способ. Дилеры по металлам, брокеры и онлайн-платформы (такие как JM Bullion и APMEX) позволяют приобретать золотые слитки и серебряные монеты. Вы получаете осязаемые активы, которые можно держать в руках — но расходы на хранение и страхование со временем накапливаются.

Фонды — позволяют получить экспозицию без логистических хлопот. ETF, отслеживающие золото, такие как IAU, отражают ежедневные движения цен на слитки. Фонд Franklin Gold and Precious Metals (FKRCX) инвестирует в горнодобывающие компании, а не в металлы напрямую. Такой подход исключает необходимость хранения и обеспечивает легкий вход и выход из позиции.

Инвестиции в горнодобывающие компании — косвенно связаны с ценами на металлы. Компании вроде Newmont Mining (NEM) и Barrick Gold (GOLD) используют рост цен на золото для увеличения прибыли. Эта стратегия связывает вас с операционной эффективностью и управленческими решениями, а не только с ценами на сырье.

Должны ли драгоценные металлы входить в ваш портфель?

Очевидна привлекательность. Золото и серебро не исчезнут во время кризисов; они прошли века экономических потрясений, сохранив ценность. Для инвесторов, ищущих опору во время рыночных штормов, умеренное распределение в драгоценных металлах дает психологическую уверенность и реальную диверсификацию.

Однако данные показывают, что долгосрочное накопление богатства через диверсифицированные портфели акций, дополненные облигациями и альтернативными фондами, исторически превосходит драгоценные металлы с существенным отрывом. Уоррен Баффетт давно предупреждал о рисках инвестиций в золото и серебро, предпочитая участие в рынке акций на протяжении десятилетий.

Практическое золотое правило: рассматривать драгоценные металлы как страховку, а не как источник богатства. Обычно выделяйте небольшую долю (обычно 5-10%) портфеля, если волатильность мешает вам спать по ночам. Но основной акцент делайте на акции для долгосрочного роста.

Часто задаваемые вопросы инвесторов

Как эти металлы соотносятся с доходностью рынка акций?

Сравнение за 2014–2024 годы показывает яркую разницу. Золото выросло на 68.8%, серебро — на 19.3%, а индекс S&P 500 — на 209.7%. Анализируя любые инвестиции, историческая доходность — хоть и не гарантия будущих результатов — ясно показывает рыночные позиции. Тройной перевес рынка акций — не случайность; он отражает преимущества структурного экономического роста.

Важно ли размер инвестиций в драгоценные металлы?

Безусловно. Даже сторонники золота и серебра должны ограничивать эти активы небольшим процентом в портфеле. Концентрированная ставка на металлы лишает вас эффекта диверсификации и потенциала роста в акциях. Определите свою долю в зависимости от уровня риска, горизонта инвестирования и текущего состава портфеля — и придерживайтесь этого.

Где лучше покупать?

Ответ зависит от выбранного метода. Покупатели физических слитков и монет выигрывают от работы с проверенными дилерами и онлайн-магазинами. Те, кто предпочитает фонды или акции, должны использовать традиционные онлайн-брокерские платформы. Каждый способ имеет свои особенности по стоимости, регулятивной защите и удобству.

Могут ли эти металлы защитить долгосрочное богатство?

Золото особенно выступает как инструмент долгосрочного сохранения — скорее страховка, чем двигатель роста. Волатильность серебра делает его более рискованным для длительных инвестиций. Если ваша главная цель — сохранить богатство в условиях неопределенности (а не приумножить), драгоценные металлы выполняют свою функцию. Но если вы инвестируете на десятилетия с целью накопления, акции показывают лучшие результаты как в исторической, так и в логической перспективе.

Выбор между золотом и серебром в конечном итоге зависит от ваших конкретных обстоятельств, уровня риска и финансовых целей. Тщательно исследуйте, проверяйте свои предположения и убедитесь, что выделение в драгоценные металлы соответствует вашей общей финансовой стратегии.