ETF на уран: ваш путь к буму чистой энергии в ядерной энергетике

Глобальный рынок урана нагревается, и недавняя налоговая политика Казахстана добавляет масла в огонь. 10 июля казахстанское правительство заменило свою фиксированную ставку налога на добычу полезных ископаемых (MET) в размере 6% на прогрессивную структуру — 9% в 2025 году с возможным повышением до 20,5% к 2026 году. Этот шаг вызвал рост акций урановых компаний и создал убедительный сценарий для инвесторов, ориентированных на энергетику: сокращение предложения в условиях возрождения ядерной энергетики.

Аналитики BMO считают, что это увеличение налога ограничит рост производства, отметив, что «оно создает меньшие стимулы для Kazatomprom увеличивать добычу». В сочетании с прогнозируемым ростом мирового спроса на уран на 28% до 2030 года, создается предпосылка для поддержки цен на уран. Для инвесторов, ищущих экспозицию без выбора отдельных горнодобывающих компаний, ETF на уран предлагают упрощенное решение.

Почему ETF на уран важны прямо сейчас

Три основные тенденции объединяются, делая ETF, ориентированные на уран, все более привлекательными. Во-первых, геополитические опасения по поводу поставок — Казахстан обеспечивает примерно 40% мирового урана. Во-вторых, растущее признание ядерной энергетики как чистого источника энергии со стороны институтов. В-третьих, разнообразие, которое эти фонды предоставляют за счет охвата горнодобывающих, перерабатывающих и ядерных коммунальных компаний.

Вместо того чтобы делать ставку на одного производителя, ETF позволяют захватить всю экосистему урана. Вот что предлагают ведущие игроки.

URA: крупнейший ETF на уран с широким рыночным охватом

Global X Uranium ETF (URA) управляет активами на сумму 3,58 миллиарда долларов, что делает его лидером сектора. Фонд отслеживает индекс Solactive Global Uranium & Nuclear Components Total Return, охватывающий горнодобывающие компании, исследователей и производителей ядерных компонентов.

Результаты говорят сами за себя. URA показал доходность за год в 5,2%, но если посмотреть за весь период, то прирост составил 33,2% — явно превосходя рынок. Основная позиция фонда — Cameco Corp. (CCJ), которая составляет 25,16% активов. Далее идут Sprott Physical Uranium Trust Units (SRUUF) (7,94%), Paladin Energy (PALAF) (5,43%), NexGen Energy (NXE) (5,23%) и Uranium Energy (UEC) (4,23%).

Ликвидность — одна из сильных сторон. В среднем ежедневно торгуется 2,5 миллиона акций, что позволяет легко входить и выходить из позиций без проскальзываний. Расходы на управление — 0,69%, что разумно для специализированного фонда. Более того, URA радует терпеливых инвесторов дивидендной доходностью в 5,56%, выплачивая около 1,71 доллара в год на акцию в двух выплатах.

NLR: глобальная экспозиция на ядерную энергию, выходящая за рамки добычи

VanEck Uranium & Nuclear Energy ETF (NLR) занимает более широкий подход с $241 миллионами под управлением. Вместо фокусировки только на добыче урана, этот фонд инвестирует во всю ядерную экосистему — добычу, генерацию электроэнергии, строительство и обслуживание объектов.

Географическая диверсификация заметна: 39,5% в США, 17,1% в Канаде, остальное — по Европе и Азии. Такой глобальный охват позволяет использовать возможности там, где ускоряется инвестиции в ядерную энергию.

По результатам, NLR показал доходность за год в 12,6% и 33,8% за 52 недели. В портфеле преобладают коммунальные компании, такие как Public Service Enterprise Group (PEG) и Constellation Energy (CEG), а также Cameco. В топ-5 входят также PG&E Corporation (PCG) и финская компания Fortum Oyj (FOJCF).

Предупреждение: при ежедневной торговле менее чем 100 000 акциями NLR больше подходит для долгосрочных инвесторов, чем для активных трейдеров. Расходы — 0,60%, что остается конкурентоспособным, а доходность — 3,89% в год, что менее щедро, чем URA, но все равно дает стабильный доход.

URNM: концентрированная ставка на добычу урана с впечатляющими активами

Sprott Uranium Miners ETF (URNM) делает ставку на узкую специализацию, выделяя не менее 80% своих 1,71 миллиарда долларов в компаниях, непосредственно занимающихся добычей, разведкой, разработкой и производством урана. Эта стратегия концентрации привлекает инвесторов, ищущих чистую экспозицию на основные драйверы сектора.

Хотя URNM немного снизился за год, за последний год фонд вырос на 41,8%. В списке держателей — настоящие титаны урановой индустрии: Cameco доминирует с 17,10%, за ним идет Kazatomprom (NATKY) (14%), и Sprott Physical Uranium Trust (SRUUF) (11,5%). В топ-5 также входят CGN Mining (CGNMF) и Denison Mines (DNN) с долями 6,6% и 5% соответственно.

Фонд содержит 38 ценных бумаг и ребалансируется дважды в год — в марте и сентябре, чтобы соответствовать рыночным изменениям. Средний объем торгов — 400 000 акций в день, что обеспечивает хорошую ликвидность. Расходы — 0,85%, а дивидендная доходность — 3,4% (($1,75 в год на акцию)), что добавляет дохода к вашей позиции.

Как выбрать стратегию ETF на уран

Каждый фонд обслуживает разные инвестиционные предпочтения. URA предлагает крупнейшую базу активов и самое широкое покрытие всей цепочки поставок урана. NLR обеспечивает географическую диверсификацию и экспозицию на ядерные коммунальные компании за пределами чистой добычи. URNM дает концентрированную экспозицию на добычу урана с наибольшей годовой доходностью.

С учетом повышения налогов в Казахстане, которое, вероятно, ограничит добычу, и глобального внимания к ядерной энергетике, эти три ETF на уран представляют собой разные точки входа на рынок, готовый к структурным движущим силам. Независимо от того, отдаете ли вы предпочтение диверсификации, глобальному охвату или концентрированной добыче, хотя бы один из этих инструментов может стать основой для уранового портфеля.