Что такое (Option)? Подробное руководство для новичков

Что такое опцион? Основные понятия о правах на опцион

Опцион (Option) — это производный контракт, позволяющий его владельцу — но не обязательство — купить или продать определённое количество базового актива по заранее установленной цене, в точный или до истечения срока действия контракта.

Чтобы лучше понять, представьте, что вы предполагаете рост цены Bitcoin в будущем. Вместо того чтобы покупать Bitcoin напрямую за большие деньги, вы можете приобрести контракт на покупку Bitcoin по цене 28 000 USD. Если по истечении срока цена вырастет до 35 000 USD, вы получите значительную прибыль. Но если цена упадёт до 20 000 USD, вы потеряете только начальную плату, не понеся дополнительных убытков.

Основные отличия между Option и Futures

Популярный вопрос — в чём разница между правом на опцион (Option) и контрактом будущего (Futures). Основные моменты:

• Option: покупатель имеет право, но не обязан, осуществлять сделку
• Futures: держатель позиции имеет обязательство купить или продать актив по цене контракта при его истечении

Три основные преимущества опциона

1. Доступ к активам без необходимости владения Опцион — это производный инструмент, позволяющий зарабатывать на колебаниях цен Bitcoin, Ethereum или других активов без необходимости их покупки и хранения. Вам нужно лишь заплатить небольшую плату (называемую Premium).

2. Мощь финансового рычага На 1 000 USD вы можете заработать, управляя позицией, эквивалентной 100 000 USD при использовании рычага 1:100. Это позволяет торговать меньшими средствами, но увеличивает риски.

3. Получение прибыли на падающем рынке В отличие от традиционной торговли (покупка и ожидание роста), вы можете зарабатывать на снижении цены актива, покупая пут-опцион (Put option).

Компоненты контракта опциона

Дата истечения (Expiration Date)
Это последний день, когда вы можете реализовать своё право. После этой даты контракт теряет силу, если вы не осуществили его.

Цена исполнения (Strike Price)
Это фиксированная цена, по которой вы можете купить или продать актив. Эта цена не меняется в течение срока действия контракта, независимо от рыночных колебаний.

Премия (Premium)
Это сумма, которую вы платите за приобретение опциона. Если вы решите не реализовать право, эта сумма не возвращается — она считается стоимостью сделки.

Размер контракта (Contract Size)
Количество базового актива, которое представляет один опцион. Обычно эта величина фиксирована для каждого типа актива.

Call и Put: два основных типа опционов

Call Option — Право на покупку

Call Option даёт право купить актив по установленной цене. Вы покупаете Call, если предполагаете рост цены.

Пример: Текущая цена Bitcoin — 27 800 USD, вы покупаете Call с ценой исполнения 30 000 USD. Если цена поднимается до 35 000 USD, вы можете купить по 30 000 USD и сразу продать, получив прибыль в 5 000 USD (за вычетом премии). Если цена останется на уровне 28 000 USD или снизится, вы не реализуете опцион и потеряете только премию.

Риски и прибыль Call опциона:

• Максимальный убыток: равен уплаченной премии
• Потенциальная прибыль: неограниченная

Три состояния Call опциона:

• In The Money (ITM): Цена исполнения < Текущая рыночная цена → прибыль при реализации
• At The Money (ATM): Цена исполнения ≈ Рыночная цена (близка к) → убыток равен премии
• Out Of The Money (OTM): Цена исполнения > Рыночная цена → без прибыли при реализации

Put Option — Право на продажу

Put Option даёт право продать актив по установленной цене. Вы покупаете Put, если предполагаете снижение цены.

Пример: Текущая цена Bitcoin — 27 800 USD, вы покупаете Put с ценой исполнения 25 000 USD. Если цена упадёт до 20 000 USD, вы можете продать по 25 000 USD — это защитит вас и принесёт значительную прибыль. Но если цена вырастет до 32 000 USD, вы не реализуете опцион.

Риски и прибыль Put опциона:

• Максимальный убыток: равен уплаченной премии
• Потенциальная прибыль: неограниченная

Три состояния Put опциона:

• In The Money (ITM): Цена исполнения > Рыночная цена → прибыль при реализации
• At The Money (ATM): Цена исполнения ≈ Рыночная цена (близка к) → убыток равен премии
• Out Of The Money (OTM): Цена исполнения < Рыночная цена → без прибыли при реализации

Таблица сравнения Call и Put опционов

Основные стратегии торговли опционами

Стратегия покрытого колла
Вы владеете Bitcoin и одновременно продаёте Call, чтобы получить дополнительный доход. Если цена Bitcoin не превысит strike при истечении, вы сохраняете Bitcoin и получаете премию. Если превысит — вынуждены продать по strike, зафиксировав прибыль.

Стратегия длинного пута
Вы покупаете Put, предполагая снижение цены. При значительном падении цена, прибыль может значительно превысить вложения. Риск ограничен уплаченной премией.

Стратегия «Мужской пут»
Вы владеете Bitcoin и покупаете Put как «страховку». При росте цены вы получаете прибыль от Bitcoin, при падении — Put компенсирует убытки. Это стратегия защиты портфеля.

Преимущества торговли опционами

• Расширение возможностей заработка: можно зарабатывать как на росте, так и на падении рынка
• Страховка рисков: риск ограничен — максимум равен премии (, подходит для хеджирования
• Эффективность капитала: рычаг позволяет получать большие прибыли при меньших вложениях
• Гибкость стратегий: множество комбинаций Call/Put для достижения целей
• Отсутствие необходимости владения активом: торговля косвенная, без хранения Bitcoin или Ethereum

Недостатки торговли опционами

• Сложнее для понимания: много технических понятий и правил, не подходит новичкам
• Высокие издержки: требуют маржи и часто имеют более высокие комиссии, чем фьючерсы или акции
• Риски для продавца: возможны неограниченные убытки при сильных рыночных колебаниях
• Margin call: при недостатке маржи брокер может ликвидировать позицию
• Риски брокера: сбои, банкротство биржи — могут привести к потере средств )например, массовая ликвидация маржинальных позиций в индустрии(

Правовой статус торговли опционами в Вьетнаме

В Вьетнаме опционы пока не имеют чётко закреплённого регулирования. Однако торговля опционами осуществляется по Постановлению 158/2020/NĐ-CP о производных ценных бумагах. В настоящее время опционы торгуются только через внебиржевые сделки )over-the-counter( и в основном предназначены для крупных организаций.

Первым производным инструментом на официальном рынке ценных бумаг Вьетнама стал фьючерсный контракт на индекс VN30. По состоянию на ноябрь 2022 года, число торговых счетов по деривативам превысило 1,15 миллиона, а средний объём сделок по фьючерсам VN30 вырос с 10 954 контрактов в 2017 году до почти 250 000 контрактов в месяц в январе-ноябре 2022.

В будущем рынок ценных бумаг Вьетнама может расшириться за счёт новых производных инструментов, таких как опционы на акции и индексы.

Где торговать опционами

Поскольку на вьетнамском рынке доступны только фьючерсы на VN30, для торговли опционами инвесторы могут обратиться к международным платформам, поддерживающим этот продукт.

Критерии выбора платформы:

• Управление крупными международными финансовыми организациями
• Предоставление инструментов управления рисками и защиты от отрицательного баланса
• Хорошая служба поддержки клиентов
• Удобная платформа, поддержка различных устройств
• Гибкие уровни рычага и конкурентные комиссии

Как начать торговать опционами

Прежде всего, важно понять, что торговля опционами отличается от покупки Bitcoin или традиционных акций. При покупке Bitcoin по низкой цене и продаже по высокой ваша прибыль зависит от разницы цен. Но с опционами у вас есть шанс заработать, даже если цена актива не растёт так, как вы ожидаете.

Шаг 1: Обучение
Перед началом изучите основные понятия, виды опционов, торговые стратегии и управление рисками.

Шаг 2: Начинайте с малого
Когда будете готовы, не вкладывайте сразу большие суммы. Начинайте с небольших контрактов, чтобы набраться опыта.

Шаг 3: Выберите знакомый актив
Сосредоточьтесь на активе, который хорошо знаете )например Bitcoin или Ethereum(, прежде чем расширять портфель.

Шаг 4: Разработайте чёткую стратегию
Определите цели по прибыли, допустимый уровень убытков и придерживайтесь выбранной стратегии.

Шаг 5: Управление рисками
Никогда не ставьте всё на один контракт. Делите капитал, используйте стоп-лоссы и держите резервные средства для маржин-коллов.

Итог

Торговля опционами открывает новые возможности заработка наряду с традиционными инвестициями. Но это сложный инструмент с высоким уровнем риска. Не каждому подходит торговля опционами — необходимы глубокие знания, дисциплина и готовность к рискам.

Помните: высокая прибыль всегда сопряжена с высоким риском. Перед входом в мир опционов убедитесь, что полностью понимаете, что делаете.