Бывший сопредседатель правления Canaan Technology и нынешний основатель и председатель Nano Labs недавно поделился взглядами на меняющуюся динамику инвестиций в Bitcoin. Он отметил фундаментальный сдвиг в логике рыночных движений Bitcoin. Исторически бычьи рынки следовали четкому пути: от энтузиастов к программистам, затем к розничным инвесторам и, наконец, к мейнстримовым финансам, при этом каждый скачок был обусловлен расширением осведомленности.

Однако после 2024 года внедрение ETF и институциональных холдингов меняет структуру спроса и предложения. Часть Bitcoin становится неактивной, подобно золоту, входящему в системы центральных банков, поскольку он переходит в активы, не участвующие в краткосрочных торговых циклах. По мере того, как эти активы блокируются на долгий срок, число продавцов, готовых неоднократно входить и выходить с рынка, сокращается, смещая движущую силу цены с «расширения осведомленности» на «сокращение предложения».
Конг предполагает, что следующая волна рынка может не требовать новых нарративов или убеждений для стимулирования роста.