Наратив, который часто циркулирует, зачастую упускает из виду важные детали. Многие предполагают, что все позиции по колл-опционам приобретаются полностью, предсказывая драматические последствия от механики хеджирования дельты SLV. Однако реальные позиции дилеров рассказывают другую историю. Рассматривая колл-опционы с ценой исполнения 70 на январь: общий открытый интерес составляет около 70 тысяч контрактов. Данные дилеров показывают, что примерно 30 тысяч колл-опционов удерживаются в длинной позиции, в то время как дилеры занимают примерно 40 тысяч коротких позиций. Этот расклад кардинально меняет динамику хеджирования и профиль риска по сравнению с текущими рыночными спекуляциями. Реальность гораздо более сложна, чем сценарии апокалипсиса.