#预测市场 Эти два дня изменения данных на рынке прогнозов напомнили мне реакцию рынка перед выборами 2016 года. Вероятность Воша взлетела с 7% до 48%, Хасет упала с 85% до 39%, такая скорость разворота говорит о том, что рынок переоценивает один из ключевых рисков — борьбу за влияние вокруг кандидатуры председателя ФРС.

Обратимся назад: каждая передача власти в сфере денежно-кредитной политики глубоко влияет на последующие рыночные циклы. После финансового кризиса 2008 года смена курса Бэрнака на более жесткую политику, ожидания ужесточения под руководством Пауэлла в 2018 году, и колебания по поводу снижения ставок в этом году — все это не изолированные события. Сегодня резкий рост вероятности Воша по сути отражает переоценку рынком политики, которая кажется более "протрампистской" и, возможно, более мягкой.

Исторически, когда элиты начинают сомневаться в кандидатуре — как сейчас в отношении Хасет, которого критикуют за слишком близкие связи с президентом — это обычно означает, что рыночные оценки еще требуют корректировки. Поддержка со стороны Джейми Димона из JPMorgan — тоже не мелочь, такой уровень голоса имеет реальное значение в Вашингтоне. Оба платформы прогнозных рынков показывают согласованное изменение тренда, что говорит мне: это не шум, а реальная переоценка вероятностей.

Следующее, на что стоит обратить внимание — сможет ли окончательное заявление Трампа в эту пятницу снова изменить рыночные ожидания. Выбор председателя ФРС — это часто важнейший якорь для рыночных трендов на 12-24 месяца вперед. История показывает, что такие смены власти никогда не бывают просто политическими новостями — они напрямую определяют долгосрочное направление цен активов.