В последнее время многие вокруг меня критикуют платформу количественной агрегации, утверждая, что она стабильна и годовая доходность неплохая, что вызывает у людей раздражение — особенно когда видят, что другие выкладывают скриншоты своих доходов. Хотите добавить USDT? Сначала подожди.

Давайте не будем говорить о том, насколько привлекательны его цифры сегодня, а спокойно проанализируем: в чём основная логика этого проекта.

**Это вовсе не «экономия денег», вы на самом деле «нанимаете количественную команду».**

Многие ошибаются. Думайте о таком продукте как об обновлённой версии продукта управления капиталом — вы вкладываете в него деньги, и платформа будет своевременно выплачивать вам проценты.

Промахнулся с большим отрывом.

Суть этого продукта DeFi-агрегации — «инструмент для количественной упаковки стратегий». Ваши средства используются для выполнения всех видов операций, о которых вы, возможно, не слышали: кросс-биржевой арбитраж, сбор курсов постоянного контрактного финансирования, торговля волатильностью опционов и даже молниеносный арбитраж в экстремальных рыночных условиях.

Говоря прямо: эта красивая годовая доходность вовсе не является процентом. Это группа количественных роботов на блокчейне, которые рискуют, чтобы заработать «деньги на крафт», соревнуясь за скорость исполнения.

Что это значит?

Доход вовсе не фиксирован, и нельзя сказать, что он безрисковый. Когда рынок благоприятн, стратегия приносит большие прибыли; Однако если рынок окажется в стабильном состоянии или предположения стратегии внезапно провалятся, доходность может мгновенно измениться с положительной на отрицательную. Ваше, казалось бы, стабильное число на самом деле — это просто волатильность, искусственно подавленная.

**Её «стабильность» заблокирована через множество порогов и механизмов**

Многие платформы выпустили собственные стейблкоины, заявляя о стоимости $1 навсегда.

Как убедиться, что он не рухнет? Существует всего два способа:

Во-первых, чрезмерное обеспечение. Если вы хотите выпустить стейблкоин на $1, вам нужно обеспечить активы стоимостью более $1 — обычно это токен платформы или другие криптоактивы. Но это создаёт проблему: если рынок упадёт и ваш залог сократится, платформе придётся добиться ликвидации или требовать дополнительного залога.

Во-вторых, различные механизмы контроля рисков и ограничения на транзакции. Ограничения ликвидности, торговые квоты, очереди на выкуп и т.д. — это, по-видимому, контроль рисков, но по сути они сдвигают риск с «временного» в «долгосрочную скрытую опасность».

**Реальная ситуация такова:**

Период, в течение которого такие продукты исчерпают впечатляющие цифры, обычно составляет всего два-три года. Когда рыночная ликвидность ужесточена, конкуренты приходят или стратегия проваливается, доходность естественным образом снижается. В это время те, кто вошёл на рынок раньше, могут получить хорошую прибыль, а те, кто войдёт позже, могут есть лишь остатки.

Итак, последний совет прост: не думайте о Falcon Finance (или подобных компаниях) как о безмозглых деньгах. Прежде чем рассматривать инвестиции, задайте себе три вопроса — могу ли я принять обнулирование доходности? Понимаю ли я эти количественные стратегии? Есть ли у меня умственная конструкция, чтобы справляться с краткосрочным дайвингом?

Если все три ответа «да», то вы знаете, на что ставите. Если кто-то из них — нет, тогда подождите и посмотрите.