Прошлой ночью на внешнем рынке произошла волна убийственных движений, напрямую обрушив на сегодняшний азиатский рынок. Три основных американских фондового индекса вместе стали зелёными — Dow упал на 0,51%, Nasdaq — на 0,5%, а S&P 500 — на 0,35%. Это не кажется большим падением, но сцена с драгоценными металлами действительно возмутительна. Спотовое серебро выросло на 6% по сравнению с сессией и упало на 10% с амплитудой более 15% за один день; Золото упало почти на 5% напрямую, а платина и палладий — ещё хуже, снизившись более чем на 14%. Этот крах был не естественным откатом, а резким увеличением маржи со стороны CME, вытеснив этих спекулянтов с полным рычагом. Некоторые давно предупреждают, что цены на драгоценные металлы растут слишком быстро и ликвидность может рухнуть в любой момент, но на этот раз это наконец сбылось.

Тем не менее, сырая нефть по-прежнему конкурентоспособна, и WTI вырос на 1,92%, что может поддержать современный энергетический сектор. Но, честно говоря, сложно поддерживать весь рынок, полагаясь только на один рост цены на сырую нефть. Китайский концептуальный индекс упал на 0,67%, а Alibaba и Xiaopeng упали более чем на 2%, что говорит о том, что иностранные инвесторы всё ещё немного осторожны в отношении нашего отношения.

Посмотрите на A-шеры на их стороне. Шанхайский композитный индекс вчера показал девять последовательных солнц, и это было довольно блефом, но за этим стояли все ритуалы. Взвешенные акции финансов и недвижимости отчаянно тянут индекс, но розничные инвесторы давно голосуют своими ногами — отдельные акции два дня подряд сильно отступают, и эффект убытков огромен, особенно на рынке Шэньчжэня. Проще говоря: индекс поднимается, но всё меньше людей действительно осмеливаются взять на себя управление. В энергии нет признаков безумия, общее настроение довольно стабильное, но уже кажется немного слабым.

Вот в чём проблема — после Цзюльяняна на рыночную техническую корректировку оказывается большое давление. Крупные деньги уже играют в игру «переключения между высокими и низкими», разрушая те акции, которые слишком резко выросли, и заменяя их сортами, которые всё ещё находятся на дне. Индекс FTSE A50 немного снизился на 0,21% прошлой ночью, и из этой детали видно, что иностранные инвесторы не настроены оптимистично относительно сегодняшнего открытия акций A.

Так как же мы будем действовать сегодня? Существует высокая вероятность того, что её стоит открыть на низком уровне. Внезапный крах цен на драгоценные металлы напрямую ударит по золотым и серебряным концепциям акций A-акций, которые, безусловно, являются наиболее пострадавшими сегодня регионами. Не стоит учитывать, что падение цен на золото не самое большое — падение на 5% соответствует ритму, при котором акции золотой концепции могут падать напрямую. Энергетические акции могут быть немного осторожны по поводу роста сырой нефти, но они не могут поддерживать весь рынок в этом.

Существует высокая вероятность того, что он будет колебаться вниз в начале торгов. После девяти подряд дней сам рынок нуждается в техническом откате, особенно когда объём может быть очень умеренным. Это может повторить движение предыдущих двух дней — индекс слегка упал, а отдельные акции в целом скорректировались. Но вот в чём главное: риск локальный. Те тематические акции, которые резко выросли, акции высокого уровня технологий и переоценённые запасы ресурсов будут упадать больше всего. Наоборот, те крупные акции, которые выживали на дне — инфраструктура, медицина и защита потребителей — будут относительно лучше противостоять давлению.

Главное — обратить внимание на вместимость. Если не будет улучшения в начале торговли, коррекция может быть ограниченной. В данный момент необходимо внимательно следить за тенденцией «высокого и низкого переключения» крупных фондов — если низкоуровневые секторы, такие как энергетика и медицина, внезапно меняются и становятся активными, это означает, что рынок перешёл в оборонительный режим, который является сигналом.

В итоге: не гоняйтесь за взлётами и падениями в данный момент. Внешний рынок действительно указывает причины для падения акций A-акций, но настроение наших акций остаётся стабильным и ещё не достигло уровня системного риска. Ожидается, что высокая вероятность колебаний и закрытия в облаках в течение дня высокая, а Шанхайский композитный индекс может проверить исходную точку поддержки в Цзюльяньяне. На оперативном уровне есть два слова — терпение. Научитесь «переключаться между высоким и низким» и не пугайтесь красного и зелёного индекса, потому что отдельные акции были скорректированы до индекса.

Самое страшное в инвестировании — быть похищенным краткосрочных колебаниями. Удар драгоценных металлов напоминает нам: после резкого подъёма часто происходит падение, и те, кто садится в автобус позже, всегда становятся пушечным мясом. Та же логика верна и для акций. Не гоняйтесь за сортами, которые уже сошли с ума, а ждите появления низких возможностей. Только работая стабильно, мы можем действительно превзойти ритм.