Каждый год в момент перехода на новый год, когда традиционные финансовые рынки погружаются в отпуск, в мире криптовалют происходит что-то скрытое и бурлящее. Эта казалось бы обычная дата скрывает за собой множество интересных рыночных логик.

Посмотрев на данные за последние пять лет, можно понять — у биткоина есть 70% вероятность заметных колебаний в течение трех дней до и после Нового года, средний диапазон колебаний достигает 8.5%. Это далеко не совпадение. В 2017 году в новогодние дни биткоин за три дня вырос на 12%; в 2022 году за тот же период он упал на 9.3%. Такая контрастность сама по себе говорит о многом.

Почему так происходит? На самом деле логика несложная. Когда наступают новогодние каникулы, традиционные финансовые институты массово уходят в отпуск, эффективность входящих и исходящих операций с фиатными валютами резко снижается, рыночная ликвидность резко сокращается. Это похоже на предоставление крупным игрокам возможности — им достаточно сделать относительно небольшие ставки, чтобы в этом "локальном дефиците ликвидности" вызвать удивительные ценовые колебания. В то же время розничные инвесторы либо отдыхают, либо отвлечены семейными делами, и интерес к рынку значительно снижается, что еще больше усиливает эффект волатильности.

Проще говоря, так и есть. Разрыв в ликвидности на стороне предложения, рассеянное внимание со стороны спроса, крупные игроки используют момент. Криптовалютный рынок работает 24/7, но логика функционирования этого особого временного промежутка практически не отличается от традиционных финансовых правил.