Ретроспектива 2025: ETF на Bitcoin и Ethereum процветают, в то время как XRP и другие криптовалюты присоединяются к празднику

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Ретроспектива 2025: ETF на Bitcoin и Ethereum процветают, в то время как XRP и другие криптовалюты входят в праздник Оригинальная ссылка: https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ В этом году ETF (торгуемые на бирже фонды) открыли множество дверей для криптовалют на Уолл-стрит, поскольку SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) приняла новый подход к этим продуктам.

Хотя управляющие активами боролись изо всех сил, чтобы предложить продукты, отслеживающие спотовую цену Bitcoin и Ethereum, многие предвидели возможности в 2025 году с изменением регуляторной среды.

Рост ETF на Bitcoin и Ethereum

К 15 декабря спотовые ETF на Bitcoin принесли чистый приток в размере 57,7 миллиарда долларов США с их исторического дебюта в январе 2024 года. Это на 59% больше по сравнению с 36,2 миллиарда долларов в начале года. Но притоки не были постоянными.

Инвесторы вложили 1,2 миллиарда долларов в спотовые ETF на Bitcoin 6 октября, когда актив приближался к своему историческому максимуму выше 126 000 долларов. Когда цена Bitcoin упала ниже отметки 90 000 долларов 11 ноября, инвесторы вывели 900 миллионов долларов из фондов.

Тем не менее, это был лишь второй по величине день для зарегистрированных спотовых ETF на Bitcoin: когда Bitcoin резко упал в феврале из-за опасений, связанных с торговлей и инфляцией, эти продукты зафиксировали отток в размере 1 миллиарда долларов.

С момента своего дебюта в июле прошлого года, спотовые ETF на Ethereum принесли чистый приток в размере 12,6 миллиарда долларов США по состоянию на 15 декабря. Когда криптовалюта взлетела к своему историческому максимуму почти в 4950 долларов в августе, эти продукты за один день привлекли 1 миллиард долларов.

С признаками растущего принятия среди финансовых институтов эти продукты в основном работали за кулисами, в то время как наблюдатели сосредоточились на перспективах появления новых ETF, которые могут стимулировать цены цифровых активов или расширить доступ для новых инвесторов.

Открытие опций

Когда SEC одобрила общие стандарты листинга для инвестиционных фондов, обеспеченных товарами, в сентябре, регулятор предпринял шаги для удовлетворения накопившихся ожиданий на протяжении нескольких месяцев.

Объем заявок на ETF, охватывающих широкий спектр цифровых активов, значительно вырос, и одобрения зависели от ответа, которого предыдущие руководители SEC избегали в течение лет: когда цифровой актив должен рассматриваться как товар?

Вместо того чтобы принимать решения по каждой криптовалюте отдельно, SEC установила критерии для бирж, делая цифровые активы подходящими для фондов, обеспеченных товарами.

Ключевые факторы включают требование, чтобы базовые цифровые активы, входящие в состав ETF, торговались на регулируемых рынках, имели шести-месячную историю торговли фьючерсами или уже обеспечивали значимую экспозицию в торгуемом на бирже фонде.

Одобрение общих стандартов листинга должно значительно расширить число продуктов, доступных инвесторам, однако управляющие активами все еще ожидают ответов по как минимум 126 заявкам на ETF. Эти заявки сосредоточены на токенах перспективных проектов децентрализованных финансов (DeFi), а также на относительно новых мем-монетах.

XRP и Solana выходят на рынок

Сначала появился Bitcoin, затем Ethereum. Теперь инвесторы в США имеют доступ к ETF, отслеживающим спотовую цену XRP и Solana, среди прочего.

Будучи пятым и седьмым по величине активом по рыночной капитализации соответственно, XRP и Solana столкнулись с регуляторными трудностями во время предыдущего правительства, которые со временем исчезли, и они стали базовыми активами для различных продуктов.

Дебют спотовых ETF на Bitcoin в прошлом году вызвал волну спроса, которая подтолкнула цену актива к новым максимумам. Хотя то же самое еще не произошло с меньшими криптовалютами, продукты, посвященные исключительно XRP и Solana, все еще вызывают заметную активность.

Спотовые ETF на Solana принесли 92 миллиона долларов США чистого притока с момента запуска по состоянию на 15 декабря. Спотовые ETF на XRP, запущенные в тот же месяц, привлекли примерно 883 миллиона долларов США с начала торгов.

Запуск ETF на Solana был заметен еще по одной причине: они были одними из первых ETF, которые делились частью своих наград за стекинг с инвесторами, что было усилено новыми руководящими принципами, опубликованными в прошлом месяце Министерством финансов США и Налоговой службой.

Индексные ETF получают внимание

Многие профессиональные инвесторы ценят то, как меняются доли этих фондов со временем, что дает им относительное спокойствие. Индексный подход позволяет инвесторам получить широкую экспозицию к потенциалу роста рынка без необходимости глубокого знания каждого отдельного актива.

В феврале Hashdex запустила первый спотовый ETF, копирующий несколько цифровых активов в США, — Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF. Вдохновленный индексом Nasdaq Crypto, ETF содержит Cardano, Chainlink и Stellar, а также другие крупные криптовалюты.

Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares и CoinShares запустили аналогичные продукты, хотя некоторые стремятся к экспозиции через деривативы. В целом, индексные ETF предоставляют доступ к 19 цифровым активам.

Вход институциональных инвесторов

Хотя некоторые пенсионные фонды в США приобрели спотовые ETF на Bitcoin, Совет по инвестициям штата Висконсин ликвидировал около 300 миллионов долларов в феврале.

С другой стороны, Al Warda Investments объявила о позиции в 500 миллионов долларов в спотовом ETF на Bitcoin в ноябре. Mubadala объявила о позиции в продукте на сумму 567 миллионов долларов. Почти одновременно было раскрыто, что трастовая компания Гарварда владеет акциями ETF на сумму 433 миллиона долларов.

Университет Брауна и Университет Эмори также объявили о позициях в спотовых ETF на Bitcoin в этом году, выступая в роли пионеров в институциональном принятии актива.

В целом, аналитики считают, что эта смена профиля инвесторов может привести к меньшей волатильности Bitcoin и менее резким потерям. Этот переход от розничных инвесторов к институциональному сектору очень положителен для долгосрочной устойчивости класса активов, поскольку теперь у нас есть инвесторы с гораздо более долгими инвестиционными горизонтами.