Генеральный директор Galaxy Digital, Майкл Новограц, указывает на скрытую угрозу для инвесторов, остающихся недоинвестированными в криптовалюты

Источник: Yellow Оригинальный заголовок: Генеральный директор Galaxy Digital, Майкл Новограц, указывает на скрытую угрозу для инвесторов с недостаточной позицией в криптовалюте

Оригинальная ссылка: Майкл Новограц, основатель и генеральный директор Galaxy Digital, в понедельник заявил, что криптовалютные рынки могут готовиться к сильному бычьему движению по мере изменения условий глобальной ликвидности, предупреждая, что цифровые активы могут стать “болезненной операцией” для профессиональных инвесторов, которые остаются с низкой экспозицией.

Выступая в конце года в беседе с основателем SkyBridge Capital, Энтони Скарамуччи, Новограц отметил сочетание снижения инфляции, потенциально более мягкой политики Федеральной резервной системы и растущего стресса на глобальных валютных рынках как ключевых макрофакторов, которые могут изменить распределение активов в 2026 году.

Недостаточная позиция в криптовалюте создает риск неправильной оценки

Новограц заявил, что криптовалюты значительно уступают по доходности активам с аналогичными макронарративами, таким как золото и серебро, несмотря на постоянные опасения по поводу инфляции и ожидания более мягкой денежно-кредитной политики.

Он отметил, что профессиональные инвесторы в основном перешли к позициям с низким риском в цифровых активах, в то время как более широкое розничное участие исчезло.

Он привел показатели подавленного настроения, такие как низкий интерес к поисковым запросам и снижение активности в социальных сетях вокруг Bitcoin (BTC), как признаки того, что в настоящее время криптовалюты недопредставлены.

По словам Новограца, такое отсутствие позиции увеличивает риск быстрого бычьего движения, если импульс возобновится.

“Болезненная операция — это более высокий, а не более низкий уровень криптовалют”, — сказал Новограц, добавив, что если цены начнут набирать обороты, институциональные инвесторы могут быть вынуждены преследовать экспозицию.

Он отметил, что у криптовалют есть “все ингредиенты” для роста, но они еще не преодолели ключевые психологические уровни, которые подтвердили бы возобновление импульса.

Слабость доллара и политика ФРС как ключевые катализаторы

Новограц заявил, что ожидает, что новая команда руководства ФРС примет более мягкую позицию, что может ускорить снижение ставок и подтолкнуть доллар США к падению.

Он описал более слабый доллар как благоприятный фон для рисковых активов, включая криптовалюты.

Также он выделил операции на валютных рынках, такие как длинные позиции по евро или австралийскому доллару против доллара США, как часть своей более широкой макропозиции, указывая на ожидания продолжительной слабости доллара.

По словам Новограца, смягчение финансовых условий увеличит глобальную ликвидность, что он считает ключевым фактором для долгосрочного поведения цены Bitcoin.

“Bitcoin — это история глобальной ликвидности”, — подчеркнул он, отметив, что изменения в денежно-кредитной политике часто предшествуют крупным движениям на криптовалютных рынках.

Рынок облигаций Японии и волатильность йены вызывают сомнения в глобальной ликвидности

Помимо американской политики, Новограц отметил рынок облигаций Японии как недооцененный фактор риска. Он указал на сильное увеличение долгосрочных японских ставок с почти нуля до около 2% как возможный ранний сигнал более широкой нестабильности.

Он заявил, что волатильность в операции carry trade с йеной может иметь цепные эффекты на глобальных рынках, включая криптовалюты, если Япония будет вынуждена вмешаться агрессивно или изменить свою монетарную позицию.

Новограц подчеркнул, что проблемы Японии подчеркивают ограничения монетарной политики в условиях, когда инфляционные давления начинают проявляться, и добавил, что реакции центральных банков на эти давления будут критическими для цен на активы по всему миру.

Кроме того, он отметил, что взаимодействие между тенденциями инфляции, политикой центральных банков и глобальной ликвидностью определит, останется ли криптовалюта в диапазоне или войдет в новую фазу расширения.