2025-12-30 01:35:44

Citi 2026 Digital Asset Outlook: поворотный момент на пути к массовому внедрению

1. Общий вывод: 2026 год — решающий год. Citi считает, что 2026 год станет ключевым для перехода к массовому внедрению цифровых активов. Основная движущая логика рынка будет эволюционировать в:
Внедрение регуляторов→ учреждения внедряют ускоренные → потоки капитала для повышения цен.

2. Прогноз цены: 12-месячные цели для BTC и ETH 1. Биткоин(BTC)Цена биткоина в основном определяется потоками капитала ETF, макроэкономической средой и ростом числа пользователей.

―Краткосрочный взгляд: ожидается, что он будет колебаться в диапазоне 80k-100k.
―Психологическая поддержка: 70 тысяч (довыборная цена в США) — ключевой уровень поддержки.
2. Ethereum(ETH)Неопределённость при прогнозировании ETH выше, цена сильно зависит от активности на цепочке (например, активности L2) и слабой недавней активности.
- Базовый сценарий: $4,304
―Сценарий бычьего рынка: $5,132
―Сценарий медвежьего рынка: $1,270

3. Основная движущая сила: переход от рычага к «реальному потоку капитала»

―Влияние ETF: Поступления в ETF объясняют колебания цен BTC на 42% недели; Коэффициент объяснения флуктуаций для ETH составляет 22%, но влияние большее (около 7,8% увеличения на 1 миллиард долларов притока).

- Аппетит к риску снизился: после ликвидации долговых позиций с кредитным плечом в октябре рыночная ставка финансирования снизилась, открытый интерес снизился, а волатильность снизилась. Будущие тенденции: рынок будет больше полагаться на «реальные денежные потоки», а не на кредитное плечо.

4. Структурная тема: стейблкоины и токенизация активов

1. Стейблкоины: регулирование стимулирует мейнстриминг
―Прогресс в регулировании: США приняли закон GENIUS, а регулирование стейблкоинов в Гонконге привлекло институциональное участие.
- Рыночная позиция: рыночная капитализация составляет 5–10% от общей рыночной капитализации криптовалюты.
―Потенциальные возможности: В сфере платежей существует «триллион долларов» для стейблкоинов.

2. Токенизация активов: от пилотного к утилитарному
- Быстрый рост: Размер токенизированных фондов увеличится на 93% в годовом выражении в 2025 году.
― На рынок вышли крупные организации: BlackRock, Franklin, Circle и JPMorgan Chase (который запустил токенизированный продукт MONY) были активно внедрены.
―Ключевой поворотный момент: 2026 год станет поворотным моментом для перехода токенизации от «пилотного» к «институциональному внедрению».

5. Регуляторная и макросреда
―Формируется нормативная база: ожидается, что США примут законодательство о цифровых активах (CLARITY/RFIA) в 2026 квартале 2026 года). CFTC может стать основным регулятором цифровых товаров.
―Глобальные тенденции: внедрена слюда ЕС, и Гонконг с Великобританией продвигаются вперёд с соответствующими нормативными актами.
- Макрокорреляция: BTC и ETH по отношению к фондовому рынку(S&P 500)сильно коррелирует.
―Внешние риски: Необходимо обратить внимание на краткосрочное подавление повышения процентной ставки Банком Японии по BTC.

BTC-1,72%

ETH-1,05%

Посмотреть Оригинал

[Пользователь поделился своими торговыми данными. Перейдите в приложение, чтобы посмотреть больше].

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков