Вчерашние цены на драгоценные металлы рухнули: серебро выросло на 6% за один день до рекордного максимума, затем упало на 10%, золото последовало за этим, и весь сектор драгоценных металлов рухнул.

Вчера (29 декабря) рынок драгоценных металлов устроил экстремальные американские горки, особенно серебро, которое рухнуло прямо с небес в ад — настоящий Чёрный понедельник.

Серебро было самым сильным в этом падении: оно выросло на 6% внутри дня до рекордного максимума и собиралось продолжить рост, но внезапно начало свободное падение, и внутридневное снижение сразу же сократилось до 10%; С самой высокой точки дня 15% рыночной стоимости испарилось напрямую за короткий промежуток времени.

Весь сектор драгоценных металлов также пострадал: золото одновременно упало более чем на 4%, фьючерсы на платину упали более чем на 14%, а палладий оказался ещё хуже — прямое снижение более чем на 16%. Акции горнодобывающих драгоценных металлов на стороне американских акций не были пощажены, и сектор резко упал и пошёл в упадок.

Причина этого обрыва, похожего на обрыв, вызвана не одной причиной, а в концентрированной вспышке множества рисков, и, говоря прямо, рынок поднялся слишком сумасшедшим, и рано или поздно за это придётся отплатить, а конкретные причины на самом деле очень легко понять:
Во-первых, и самый ключевой момент: основа этой волны роста слишком слаба, и она накапливается исключительно капитальными спекуляциями, и чем больше она растёт, тем безжалостнее откат. Рост цен на драгоценные металлы в этом году возмутителен: цены на серебро когда-то выросли почти на 150% за год, а золото также выросло более чем на 70%, что является очень высоким ростом за последние годы. Этот краткосрочный безумный рост давно сэкономил огромное количество ордеров на прибыль, и многие фонды ждут, чтобы покинуть рынок, когда заработают достаточно. И UBS также ясно дал понять, что эта волна роста цен — это не реальная поддержка спроса, а «недостаток рыночной ликвидности», поднявшийся вверх — проще говоря, на рынке недостаточно фондов, способных действительно заняться большим рынком, и рынок особенно «лёгкий».

Во-вторых, краткосрочное восстановление доллара США стало триггером для сокрушительных цен. Доллар США и драгоценные металлы всегда были качелями, доллар США укрепился, золото и серебро, номинированные в долларах США, стали дороже для инвесторов в других валютах, покупателей стало меньше, а когда спрос ослабел, цена не могла удержаться. Драгоценные металлы, которые уже находились на высоком уровне, сильно поднялись из-за восстановления доллара США, что ускорило их падение.

В-третьих, ажиотаж по навязыванию позиций на ранней стадии давно полон рисков. Некоторые институты напоминали ранее, что эта волна рынка серебра достигла «стадии безумия», и очевидно, что медведи были вынуждены закрыть свои позиции, чтобы поднять цену. Особенности этого рынка таковы: колебания чрезвычайно высоки, подъём и падение крайне резкие, выглядят привлекательно, но на самом деле риск невероятно высок, и на рынке давно есть сигнальные предупреждения: соотношение цен на золото и серебро низкое, а индекс паники остаётся высоким, всё это напоминает, что серебро переполнилось, и лишь вопрос времени, когда краткосрочное резкое падение станет ошеломляющим.

В-четвёртых, ожидание промышленного спроса не оправдалось, и поддержки со стороны низов меньше. Серебро отличается от золота: оно обладает сильными промышленными характеристиками, фотоэлектрические отрасли — это жесткий спрос на серебро, а рынок рассчитывает на резкий рост промышленного спроса, поэтому цена серебра предполагается выше. Однако реальная ситуация такова, что реальный спрос на промышленной стороне не достиг ожидаемого рынком уровня; Когда жар финансовых спекуляций утихнет, промышленный спрос не сможет поддерживать такие высокие цены, и спад, естественно, будет сильнее.

После обсуждения причин такого падения всех больше всего волнует: какое влияние эта волна падения оказывает на сегодняшний сектор драгоценных металлов категории A-share?
Ответ очевиден: сектор драгоценных металлов категории A, скорее всего, откроется низко или даже резко упадёт, практически без ожиданий.
С одной стороны, это прямая передача эмоций, глобальный рынок драгоценных металлов связан между собой, международный золото, серебро, платина и палладий вместе рухнул, акции золота, добычи серебра и плавки наверняка будут разрушены этим медвежьим настроением, даже если сектор драгоценных металлов A-share вырастет вчера, международный рынок может полностью изменить рыночные настроения.
С другой стороны, ожидания по прибыли меняются, хотя цена акций компаний по драгоценным металлам не всегда соответствует цене металла, но основная прибыль всё равно зависит от цены металла, и цена резко падает, рынок снижает будущую прибыльность и оценку этих компаний, особенно тех, с высокими издержками и чувствительными к ценам металлов, и цена акций будет падать более заметно. Кроме того, акции ценных металлов категории A-share также значительно выросли на международном рынке в этом году, и ранний порядок прибыли также воспользуется этой короткой позицией, чтобы уйти, и внутрь и снаружи, и давление.

И, наконец, как будет развиваться рынок драгоценных металлов? Как должны реагировать обычные инвесторы? Ядро зависит от этих четырёх ключевых сигналов, и этого достаточно, чтобы за ними следить
✅ Во-первых, обратите внимание на «способность переносить ликвидность» — это ключевой ключ. Основная суть этого падения — отсутствие ликвидности, и возможность её стабилизации в будущем зависит от того, будет ли достаточно ордеров на покупку, чтобы поймать эти продажи, ориентированные на прибыль. Если на рынке всё ещё не хватает средств и рынок очень слабый, следующий рынок всё равно будет сильно колебаться, и колебания не будут незначительными; Если покупки продолжаются и цена постепенно стабилизируется, риск падения будет постепенно снижаться.

✅ Во-вторых, обратите внимание на «рыночные настроения» и на то, полностью ли это безумие утихло. Раньше это была жадность всего народа, гонящегося за вершинами, но теперь, после прыжка, не сменится ли настроение паникой и даже отчаянием? Если паника распространяется, существует высокая вероятность волны продаж, и цена продолжит падать; Если настроение постепенно успокоится и перестанет быть экстремальным, рынок может стабилизироваться. Вы можете посмотреть на изменения в индексе паники (VIX) и объёме торгов, и настроение останется стабильным, когда объём и цена будут стабильны.

✅ В-третьих, следите за «трендом доллара США». Если доллар продолжит укрепляться, драгоценные металлы останутся под давлением, и будет сложно получить шанс на восстановление; Но если доллар восстанавливается только в краткосрочной перспективе и снова ослабнет, то драгоценный металл можно поддерживать, и существует высокая вероятность, что он постепенно восстановит падение. Сила доллара США напрямую определяет краткосрочный ритм драгоценных металлов.

✅ В-четвёртых, обратите внимание на удержание «уровня технической поддержки». После падения цена найдёт уровни поддержки для стабилизации, сможет ли серебро удержаться около $70 и сможет ли золото удержать ключевую целую отметку — эти показатели особенно важны. Если он сможет устоять на уровне поддержки и больше не достигать нового минимума, это сигнал остановить снижение; Если уровень поддержки опускается непосредственно ниже, существует высокая вероятность волны падения.

В итоге, это падение драгоценных металлов — это не случайное внезапное медвежье падение, а неизбежная коррекция после раннего опережения и накопления риска, которая относится к «нормальной коррекции чрезмерного роста». В краткосрочной перспективе драгоценные металлы, скорее всего, будут испытывать процесс повторяющихся шоков, волатильность будет очень высокой, обычным инвесторам не стоит спешить покупать дно и не поддаваться искушению краткосрочных подскоков, чтобы выйти на рынок, сейчас самое безопасное — видеть больше и двигаться меньше, учитывая это, когда рынок стабилизируется и сигнал станет ясным; Для тех, у кого есть должности, необходимо хорошо контролировать риски, не выполнять приказы с мыслью случайности и избегать ловушки экстремальных колебаний.

Долгосрочная логика драгоценных металлов не изменилась, но краткосрочный пузырь хайпа лопнул, рынок успокоится, цена вернётся к рациональности, и ещё есть возможность ремонтировать высококачественные ценные металлы, но этот процесс требует терпения и ожидания.