В понедельник спотовое золото после обновления локальных максимумов начало корректироваться, американская сессия колебалась вокруг уровня 4330 долларов. За этой коррекцией стоят две силы: с одной стороны, ожидания снижения инфляционных данных в сочетании с корректировкой политики ФРС напрямую влияют на средне- и долгосрочное направление цен на золото; с другой стороны, появляется сигнал смягчения геополитической ситуации, ранее накопленный спрос на уклонение от рисков начинает снижаться, а многие быки спешат зафиксировать прибыль на высоких уровнях.

Сегодняшний рынок показывает интересный феномен — серебро упало более чем на 5%, в то время как падение золота было относительно мягким. Это как раз свидетельствует о том, что при избегании рисков происходит расхождение в поведении капитала: при снижении неопределенности инвесторы предпочитают держать более стабильное золото, а более волатильное серебро начинают активно распродавать. В дополнение к этому слабость некоторых секторов фондового рынка немного повышает риск-аппетит, и высоковолатильные активы первыми идут на сокращение позиций. Такое распространение настроений в конечном итоге затронуло и золото.

Проще говоря, резкое падение серебра — это результат совокупных факторов: напряженности на рынке ликвидности в конце года, необходимости перераспределения портфеля и технического давления. Активы, которые росли слишком быстро, естественно, сталкиваются с сильным давлением на фиксацию прибыли и закрытие позиций.

Что касается дальнейшего движения золота: важно следить за уровнем 4350-4360 долларов. Отскок после вчерашнего падения здесь столкнулся с сопротивлением, а краткосрочные скользящие средние сформировали медвежий крест. Если цена в начале торгов попытается прорваться в этот диапазон, скорее всего, объемы поддержки будут недостаточными, и при достижении этого уровня возможен разворот.

Поддержка находится в диапазоне 4300-4280 долларов. Это как раз вчерашний минимум, а также уровень начала предыдущего восходящего тренда. Силы быков и медведей здесь обязательно встретятся в борьбе. Первый заход в этот диапазон можно рассматривать как возможность легкого входа в длинные позиции; если же цена действительно пробьет его, то важно понять, сможет ли уровень 4250 долларов удержать цену.

В целом, в диапазоне 4280-4305 долларов несложно постепенно наращивать длинные позиции, первая цель — 4350-4400 долларов. Если удастся эффективно пробить этот уровень сопротивления, то ценность позиции значительно возрастет.