Крупная армия медведей наступает! Тревога по иене звучит, хедж-фонды делают ставку на падение иены с молниеносной силой! По состоянию на неделю, завершившуюся 14 декабря, чистые короткие позиции по иене у рычажных фондов выросли до 85 000 контрактов, достигнув второго по величине уровня с июля 2024 года. Это уже вторая подряд неделя значительного роста коротких позиций по иене, ранее на неделе, завершившейся 9 декабря, этот показатель достигал 92 000 контрактов. С июля этого года, по мере укрепления курса доллара к иене, настроения на рынке по отношению к иене продолжали ухудшаться, а короткие позиции накапливались. Основной фактор, давящий на иену сейчас, — это разрыв в процентных ставках между США и Японией, достигающий 3 процентных пункта — даже несмотря на то, что Банк Японии ранее начал повышать ставки, поддержка иены остается слабой. В добавление к этому, текущий уровень инфляции в Японии значительно выше политики процентных ставок, реальные ставки находятся в глубоком минусе. Это означает, что владение активами, номинированными в иенах, фактически — «косвенно терять деньги», и инвесторы естественно голосуют ногами, массово продавая иену и переходя к валютам с более высокой доходностью. Не кажется ли вам, что это déjà vu? В прошлом году, когда курс доллара к иене резко взлетел выше 160, Министерство финансов Японии в марте 2024 года вынуждено было срочно вмешаться в валютный рынок, чтобы хоть как-то защитить иену. Сейчас иена снова оказалась на грани падения, и начнется ли новая волна валютных защитных мер? Рынок затаил дыхание!