Разбор новых правил входа американских банков в криптовалютную торговлю: принципиальные различия между брокерским режимом и собственной торговлей

【比推】Американская служба по контролю за валютой (OCC) недавно выпустила разъяснительное письмо, открывающее путь для участия национальных банков в торговле криптоактивами — четко указано, что участие банков без риска в криптоторговле является законной банковской деятельностью и может осуществляться в качестве оператора торговых посредников.

Эта политика вызвала интерес в индустрии. Известный маркет-мейкер OTC Wintermute, руководитель Jake, высказал важное мнение: процесс участия банков в криптоторговле существенно отличается от традиционной самостоятельной торговли по своей сути.

Конкретно, логика работы банков следующая — после покупки криптоактивов у клиента, они сразу же передают позицию поставщику ликвидности (LP). Кажется, что это простые два шага, но за этим стоит нюанс. На техническом уровне банки держат право собственности на эти активы только в очень короткий промежуток времени, с целью просто завершить сделку. Другими словами, они не накапливают запасы и не несут риск ценовых колебаний.

С экономической точки зрения, эта модель — стандартная брокерская деятельность. Банки выступают в роли посредников — соединяют покупателей и продавцов, взимают комиссию, но никогда не участвуют в удержании позиций или самостоятельных торговых решениях. Эта граница довольно четкая.