Завтра в 3 часа ночи наступает ключевой момент: публикация протоколов заседания Федеральной резервной системы. Не недооценивайте этот документ, поскольку при выходе важных данных в прошлые разы волатильность биткоина в среднем резко возрастала более чем на 300%, и в этот раз ситуация может быть еще более напряженной.

Какова текущая ситуация? Представители ФРС прекратили снижение ставок, но их мнения по поводу инфляции и экономических перспектив сильно разнятся. Эти протоколы — как зеркало, отражающее степень их внутреннего разногласия.

Почему стоит обращать внимание? Всё очень просто. Разногласия означают неопределенность. Самое страшное для рынка — не знать, какой шаг предпримет центральный банк дальше. Если протоколы покажут, что внутри ФРС отсутствует единое мнение о будущем курсе, инвесторы могут паниковать из-за невозможности предсказать действия, и эта паника часто перерастает в резкие распродажи. Еще один момент: формулировки в протоколах могут раскрыть, является ли пауза временной мерой для наблюдения или долгосрочной стратегией — в первом случае цикл снижения ставок может скоро возобновиться, во втором — ликвидность останется напряженной, что негативно скажется на крипторынке.

Учитывая временной фактор, в 3 часа ночи по азиатскому времени рынки только начинают активизироваться, а европейские и американские институты еще не закрылись, любые неожиданные новости легко могут вызвать цепную реакцию по всему миру, и волатильность, естественно, возрастет.

Рынок будет внимательно следить за тремя вещами:

**Как оценивают инфляцию** — если больше чиновников опасаются повторного роста инфляции, ожидания снижения ставок отодвинутся, доллар укрепится, а биткоин окажется под давлением.

**Риск рецессии** — если чиновники считают, что риск рецессии возрастает, рынок заранее сделает ставки на более раннее снижение ставок, что выгодно для рискованных активов.

**Истинная причина паузы** — это чтобы больше наблюдать за данными и принять решение или же решимость бороться с инфляцией на долгосрочной основе? Первое — это осторожность, второе — жесткая позиция.

Лично я склонен считать, что в этот раз протоколы будут более ястребиными. Недавние данные по инфляции не радуют, ФРС нужно продолжать демонстрировать жесткую позицию для стабилизации ожиданий рынка. Если это действительно так, краткосрочно это не пойдет на пользу биткоину — но именно в этот момент и есть шанс для институциональных инвесторов войти на рынок. В 3 часа ночи — время говорить о рынке.