#ETF与衍生品 В конце года запуск токенов, эта волна, Lighter действительно пришел🔥

Только что видел, как на Polymarket кто-то вложил 125 000 долларов в YES на TGE Lighter в этом году, Coinbase также официально объявила о плане листинга. Такой ритм... Кажется, что аирдроп действительно скоро реализуется.

Но честно говоря, после сравнения двух проектов мое мнение изменилось. Раньше я думал, что Lighter — это просто копия Hyperliquid, но оказалось, что это совершенно другой уровень:

**Комиссии — прямо убийство** ➜. Мелкие трейдеры на Hyperliquid должны достигнуть объема торгов в 50 тысяч, чтобы получить низкие ставки, а обычные игроки (с капиталом 1-10 тысяч) по совокупным затратам сразу в несколько раз превосходят. 0 комиссия + задержка 300мс против постоянных торговых сборов — без подсчета понятно, что выгоднее.

**Безопасность архитектуры — на высоте** ➜. Hyperliquid — это монолитная цепочка, активы пользователей при межцепочечных переводах требуют доверия к третьим сторонам, что особенно чувствительно на фоне истории Ronin и Multichain. Lighter использует Ethereum L2, ликвидации проходят на основном сети, риск вообще другого уровня.

**Дизайн приватности — ключевой козырь** ➜. Полная прозрачность данных в блокчейне — это настоящий кошмар для крупных капиталов, легко стать жертвой быстрого рейда. Lighter умеет скрывать транзакционные данные, что является базовым требованием для институциональных инвесторов.

Теперь главный вопрос — удержание после TGE. Hyperliquid существует благодаря тому, что после стимулирующих мер есть органический рост. Смогут ли Lighter преодолеть «майнинг и продажу»? Выплата аирдропа в конце года, объем торгов в следующем году определит судьбу🎯

На мой взгляд, эта волна может оказаться не просто очередной историей о TGE — если треугольник Robinhood + Lighter + Citadel действительно завершит цикл, масштаб превзойдет любой существующий Perp DEX. Но для этого нужно пережить кризис ликвидности в период аирдропа👀