Конфликт между Белым домом и Федеральной резервной системой усиливается. Трамп жестко выступает против председателя ФРС Джерома Пауэлла, угрожая использовать свои полномочия для досрочного увольнения, а также возможного возбуждения судебных дел по обвинениям в «серьезных проступках». Хотя срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026 года, под постоянным политическим давлением его положение и независимость ФРС уже кажутся весьма уязвимыми.

Ядро этого конфликта — в разногласиях по политике — Трамп считает, что замедление снижения ставок Пауэллом повышает издержки заимствований для граждан. Однако проблема гораздо глубже. Когда решения центрального банка могут подвергнуться судебному пересмотру и политическому давлению, доверие к этим решениям и предсказуемость рынка серьезно страдают. Само правило начинает шататься.

Что это значит для рынка криптовалют? Во-первых, рушится один из самых фундаментальных элементов доверия в традиционной финансовой системе. Если независимость центральных банков будет разрушена, стабильность денежно-кредитной политики окажется под угрозой. Во-вторых, нас ждет период высокой неопределенности, вызванной политическими заголовками и юридическими рисками. Волатильность станет новой нормой, а не исключением. Процессы ценообразования таких активов, как BTC, DOGE и других, будут глубоко подвержены этим политическим неопределенностям.

В более долгосрочной перспективе эта кризисная ситуация укрепляет старую истину: когда защитники традиционной финансовой системы внутренне ослаблены, нарратив децентрализованных, неподконтрольных цензуре криптоактивов становится более привлекательным. Это не означает, что криптовалюты могут решить все проблемы, — скорее, в эпоху снижения доверия к центральным банкам и уменьшения предсказуемости политики участники рынка начнут искать альтернативные средства хранения стоимости и инструменты для торговли.

В краткосрочной перспективе эта политическая неопределенность усилит волатильность рынка. В долгосрочной — она может изменить логику распределения капитала. Главный вопрос: как инвесторы переосмыслят распределение активов, когда внутренние защитники традиционной валютной системы будут ослаблены?