Макроэкономическая ситуация вновь приобретает новые очертания. Федеральная резервная система сегодня вливала 160 миллиардов долларов ликвидности, что уже является вторым масштабным стимулированием после пандемии. Эксперты отмечают, что темп этого стимулирования будет более агрессивным — вспомните бычий рынок после 312-го уровня, и вы поймёте, насколько сильно избыточная ликвидность влияет на рынок.

Еще интереснее — микроскопическая картина на блокчейне. Пересмотрев данные, можно заметить, что количество адресов с BTC и ETH у институциональных инвесторов продолжает расти, в то время как баланс на биржах достиг недавнего минимума. Что это означает? Капитал быстро концентрируется, у розничных инвесторов остается все меньше активов.

В этой структуре скрывается один феномен: как только рынок действительно начнет расти, положение шортов станет очень неудобным. Большое количество позиций, ожидающих закрытия, скопится вместе, и ликвидации могут вызвать цепную реакцию. С технической точки зрения, давление на закрытие позиций достаточно для того, чтобы подтолкнуть рынок к значительному росту.

В целом, сформировалась ситуация, когда ликвидность избыточна, а капитала — мало. Эти два условия обычно не возникают одновременно, и как только они появятся, рост — лишь вопрос времени. Некоторые, предвидев это, уже закрыли шорты, а оставшиеся продолжают держаться — последствия можно предсказать.

Стратегия сейчас — подготовить средства, поэтапно входить при низких ценах и ждать, пока эта структура высвободит энергию. Краткосрочные колебания — это шум, а главное — направление рынка остается неизменным.